市面机构理财的特点要点.doc

基金的含义 从广义上说，基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。 因为封闭式基金市场很小，所以在这里主要讨论开放式基金。 基金的风险与收益 风险 （1）流动性风险 　　 （2）申购及赎回价格未知风险 　　 （3）投资风险（包括股票投资风险和债券投资风险） 　　 （4）机构运作风险（包括系统运作风险、管理风险、经营风险） 　　 （5）不可抗力风险 　　 （6）市场风险（包括政策风险、经济周期风险、利率风险、上市公司经营风险、购买力风险等） 风险与收益是并存的，并且成正比，但是我们通过对当前市场的分析，对投资进行组合，以及通过基金管理人的管理等等因素，我们可以降低投资基金的非系统性风险。 基金的认购、赎回费用 开放式基金申购、赎回价格是以单位基金资产净值为基础计算出来的。单位基金资产净值，即每一基金单位代表的基金资产的净值，其计算公式如下： 　　 单位基金资产净值= (总资产-总负债)/基金单位总数 　　 认购举例： 　　 一位投资人有100万元用来认购开放式基金，假定认购的费率为1%，基金份额面值为1元，那么 　　 认购费用 =100万元x 1% = 1万元 　　 净认购金额 =100万元-1万元 = 99万元 　　 认购份额 =99万元÷1.00元 =99万份 　　　　 赎回举例： 　　 一位投资人要赎回100万份基金单位，假定赎回的费率为1%，单位基金净值为1.5元，那么 　　 赎回价格 =1.5元x (1-1%) = 1.485元 　　 赎回金额 =100万x 1.485=148.5万元 基金可以到银行购买，也可以到券商处购买，现在有网上银行也可以进行购买。 因为开放式基金是以基金管理公司为开户标准的，所以每一个基金管理公司开户均需一张身份证复印件，即可认购、申购、赎回该基金管理公司旗下所有基金品种。 　　 已在证券部开有资金账户： 　　 1．身份证原件及复印件。 　　 2．填写开放式基金开户申请表（无开户费）。 　　 没有在证券部开有资金账户： 　　 1．开户人身份证原件及复印件两张以上。 　　 2．建行活期存折（不必带卡）首页复印件一张或中国银行长城电子借记卡（必需将电子银行、电话银行开通）正面复印件一张。 　　 3．填写开放式基金开户申请表（无开户费）。 　　 开户后即可在证券部通过现场委托、电话委托、网上委托进行认购、申购、赎回所开基金管理公司旗下所有基金品种。 基金的收益分配与赎回 收益分配方式 开放式基金收益的分配可采用以下二种方式： 　　 一、是分配现金方式 　　 二、是再投资方式，即将投资者分得的现金收益按照除息日的净值再投资于基金。基金为了鼓励投资者进行再投资，对红利再投资免收申购费。 　　 例如：投资者目前持有10000份基金单位。如果每份额分0.50元、除息日净值1.50元，则： 　　 现金红利=10000×0.50=5000元 　　 再投资份额=5000/1.5=3333.33份 开放式基金的申购、赎回都必须在证券交易所的开放日内进行，一般为周一到周五（节假日除外），上午09∶30-11∶30，下午1∶00-3∶00 之间进行。为了方便客户的申购赎回等交易业务，有些公司还开通了网上交易，可以24小时进行申购赎回交易申请，也可以进行相关查询。除了更改账户类信息，客户必须去开户网点办理外，申购、赎回等交易手续，客户可以去同一销售机构(所在同一托管网点)同一个城市的不同网点办理。根据基金契约，基金管理人将在T+7日内支付代销客户的赎回款，至于基金管理人支付后的资金的到账时间具体要看各银行的转账速度。一般来说，划出后会很快到账；在T+2工作日后（包括该日），客户可以去代销机构查询交易是否成功，也可致电基金公司客服中心查询交易结果。 基金的优势 市场选择性强 　　如果基金业绩优良，投资者购买基金的资金流入会导致基金资产增加。而如果基金经营不善，投资者通过赎回基金的方式撤出资金，导致基金资产减少。由于规模较大的基金的整体运营成本并不比小规模基金的成本高，使得大规模的基金业绩更好，愿买它的人更多，规模也就更大。这种优胜劣汰的机制对基金管理人形成了直接的激励约束，充分体现良好的市场选择 流动性好 　　基金管理人必须保持基金资产充分的流动性，以应付可能出现的赎回，而 开放式基金不会集中持有大量难以变现的资产，减少了基金的流动性风险。 透明度高 　　随履行必备的信息披露外，开放式基金一般每日公布资产净值，随时准确地体现出基金管理人在市场上运作、驾驭资金的能力，对于能力、资金、经验均不足的小投资者有特别的吸引力 便于投资 投资者可随时在各销售场所申购、赎回基金，十分便利。良好的激励约束机制又促使基金管理人更加注重诚信、声誉，强调中长期、稳定、绩优的投资策略以及优良的客户服务。 作为一个金融创新品