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第一章 财务管理概述 【考点】 财务管理的原则，是指人们对财务活动的共同认识。它具有以下特征： （1）理财原则必须符合大量观察和亊实，被多数人所接受。 （2）理财原则是财务交易和财务决策的基础。 （3）理财原则为解决新的问题提供指引。 （4）原则不一定在任何情况下都绝对正确。原则的正确性与应用环境有关，在一般情况下它是正确的，而在特殊情况下不一定正确。 理财原则可以概括为三大类12条：有关竞争环境的原则、有关创造价值的原则和有关财务交易的原则。 含义 要点 自利行为原则是指人们在进行决策时按照自己的财务利益行事，在其他条件相同的情况下人们会选择对自己经济利益最大的行动。 自利行为原则的依据是理性的经济人假设，一个重要应用是委托—代理理论；另一个重要应用是机会成本的概念。 双方交易原则是指每一项交易都至少存在两方，在一方根据自己的经济利益决策时，另一方也会按照自己的经济利益决策行动，因此在决策时要正确预见对方的反应。 双方交易原则的建立依据是商业交易至少有两方、交易是“零和博弈”，以及各方都是自利的。 双方交易原则要求在理解财务交易时不能“以我为中心”，在谋求自身利益的同时要注意对方的存在，以及对方也在遵循自利行为原则行事；双方交易原则还要求在理解财务交易时要注意税收的影响。 信号传递原则，是指行动可以传递信息，并且比公司的声明更有说服力。 信号传递原则是自利行为原则的延伸。信号传递原则要求根据公司的行为判断它未来的收益状况；信号传递原则还要求公司在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能给人们传达的信息。 引导原则是指当所有办法都失败时，寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导。 引导原则是行动传递信号原则的一种运用。引导原则不会帮你找到最好的方案，却常常可以使你避免采取最差的行动，它是一个次优化准则。 引导原则的一个重要应用是行业标准概念，另一个重要应用就是“免费跟庄”概念。 净增效益原则是指财务决策建立在净增效益的基础上，一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益。 净增效益原则的应用领域之一是差额分析法；另一个应用是沉没成本概念，沉没成本与将要采纳的决策无关，因此在分析决策方案时应将其排除。如投资管理中计算现金净流量，现金净流量是指特定项目引起的增量现金流量的概念。 资本市场有效原则，是指在资本市场上频繁交易的金融资产的市场价格反映了所有可获得的信息，而且面对新信息完全能迅速地做出调整。 资本市场有效原则要求理财时重视市场对企业的估价。资本市场有效原则要求理财时慎重使用金融工具。如果资本市场是有效的，购买或出售金融工具的交易的净现值就为零。即在资本市场上，只获得与投资风险相称的报酬，也就是与资本成本相同的报酬，很难增加股东财富。企业要增加股东财富，只能靠生产经营活动，因为只有生产经营活动才能获得持续稳定的收益。 第二章 财务报表分析 【考点】 1.营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 营运资本的数额越大，财务状况越稳定；营运资本是绝对数，不便于不同企业之间的横向比较。 【注意】营运资本配置比率与流动比率的相互关系： 营运资本配置比率=营运资本/流动资产=（流动资产-流动负债）/流动资产 =1-1/流动比率 2.速动比率=速动资产/流动负债 其中：速动资产=流动资产-存货-预付款项-一年内到期的非流动资产-其他流动资产 影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力和其质量高低。 3.利息保障倍数=息税前利润/利息费用 利息保障倍数指标反映企业经营收益为所需支付的债务利息的多少倍。只要利息保障倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息，否则相反。 4.影响短期偿债能力的其他因素 增强短期偿债能力的表外因素 （1）可动用的银行贷款指标； （2）准备很快变现的非流动资产； （3）偿债能力的声誉。 降低短期偿债能力的表外因素 （1）与担保有关的或有负债； （2）经营租赁合同中承诺的付款； （3）建造合同、长期资产购置合同中的分期付款。 【考点】 第三章 长期计划与财务预测 【考点】销售百分比法及其使用 本章考试的题型一般为客观题和计算分析题，近2年平均分值在2分左右。要求考生全面理解掌握。主要考点集中在资本资产定价模型的应用以及证券投资组合的风险和报酬的计量和计算方面。 【考点】 【】 【考点】 【考点】 第五章 债券和股票估价 【考点】 【考点】 【考点一】 一个公司资本成本的高低，取决于三个因素：①无风险报酬率；②经营风险溢价；③财务风险溢价。由于公司所经营的业务不同（经营风险不同），资本结构不同（财务风险不同），因此各公司的资本成本不同。公司的经营风险和财务风险大，投资人要求的报酬率就会较高，公司的资本成本也就较高。 【考点】 未来筹集普通股资金有两种方式：一种是