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螺纹钢短线仍有回调动能 （2010年1月11日—2010年1月15日） 2010年1月13日中国人民银行宣布提高存款准备金利率0.5个百分点，打响收缩货币政策的第一枪，即便如此笔者认为2010年中国整体货币政策仍将维持在较宽松局面，不会对实体经济造成较大冲击。另外基于当前铁矿石谈判进程考虑明年铁矿石进口价格上涨几成定局，对螺纹钢价格给与实际性支撑，因此在螺纹钢期价下跌过程中，资金实力较为雄厚的投资者长线多单可考虑逐步轻量建仓。 一、央行调高存款准备金利率，对商品期货价格造成冲击 中国人民银行决定，从2010年1月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。为增强支农资金实力，支持春耕备耕，农村信用社等小型金融机构暂不调整。本次准备金利率调整时间据上次准备金利率调整相聚19个月。 2009年我信贷快速增长，尽管2009年和2010年货币政策都是适度宽松，但2009年并不是适度宽松，而是极度宽松，央行在去年下半年开始了整个的银行的信贷增长。。 二、现货市场综述 中央收紧信贷政策的公布逐渐由虚拟经济作用到实体经济，钢材现货本周小幅下跌，但受成本因素支撑，跌幅较小，整体价格仍保持平稳。北方建筑长材市场主要以震荡为主，京津市场保持平稳，华南、华中地区小幅回落。 数据来源：中州期货 据钢之家数据，11月6日20mmHRB400上海3780元/吨，较昨日小幅上涨30元/吨，北京市场报价3650元/吨，下跌30元/吨。月5日螺纹钢主力机构持仓 从本周五前20名大户持仓情况看，多空主力资金思路较为明显，前二十名多单减持4552手，空单增加11847手，短时间内盘面抛空压力明显。预计短内央行提高准备金利率的消息仍将被市场放大炒作，配合期货盘面的弱势表现，期价仍有短线走低的动能。全国螺纹钢主流城市库存 本报告的信息均来源于公开资料，中州期货将本着证实的理念、严谨的态度，力争所述内容客观公正，但对文中信息、资料的准确性和完整性不做保证，也不保证所有包含的信息和建议不会发生任何变更，因此文中结论和建议仅供参考，并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告版权仅为中州期货所有，且我公司对报告内容具有最终解释权。未经书面允许，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布。如转载、引用须注明中州期货，但不得对内容删节和修改。 传播期货知识 培养和成就投资人 与客户共同成长 -１- 金属周报—螺纹钢 2010年1月15日 内 容 摘 要 本周宝钢、沙钢再次调高钢材出厂价格，铁矿石谈判一波未平一波又起，2010年涨价呼声日渐高涨，螺纹钢期价本应在利多消息刺激下震荡走高。但周中中国人民银行突然宣布提高准备金利率的消息抵消利多因素对市场的刺激，中国收紧货币信贷的“第一枪”令多头惶恐不安，在空头持续打压以及多单抽逃的影响下，期价震荡走低。 本文分别从其现货、库存及相关市场走势、技术面分析等方面加以论述。 中州期货信息研发部 作者：秦永飞 电话：0535—6691750/6699942 QQ群地址：山东省烟台市南大街118号文化宫大厦17层 邮编：264000 E-mail：zzyf@zzfco.net