第五节长期投资决策的决策规则要点分析.ppt

第五节 长期投资决策分析的 决策规则 一 单一方案投资决策分析 二 互斥可行方案投资决策分析 三 独立方案投资组合决策 主要内容 一、单一方案投资决策分析 常规方案下的单一方案投资决策 非常规方案下的单一方案投资决策 两种情形 （一）常规方案下的单一方案投资决策 在常规方案下，决策规则为： 1、回收期PP（PP′）≤基准回收期 2、原始投资回收率k≥基准收益率 3、会计收益率ARR≥基准收益率 4、净现值NPV≥0 5、净现值率NPVR ≥0 6、现值指数PI ≥1 7、内部收益率IRR≥基准收益率 方案可行，反之，不可行。 注意：当静态评价指标与动态评价指标不一致时，以动态 评价指标为准。 【例5-26】按例5-12的资料，分别计算原始投资 回收率（基准收益率为20%）、净现值、净现值率、现值 指数、内部收益率，动态评价指标的基准收益率为10%，评价该项目是否可行。 解：由例5-15知，原始投资回收率为k=22.94%20% 由例5-20知，NPV=-16.15120 由例5-21知，NPVR=-16.81%0 由例5-22知，PI=0.83191 由例5-23知，IRR=5.8%10% 根据静态指标原始投资回收率22.94%20%的基准收益率可