资本投放精要.ppt

第4章 资本投放 第一节 投资的意义与原则 第1节 投资的意义与原则 投资与投机 1.投资 投资这个名词在金融和经济方面有数个相关的意义。它涉及财产的累积以求在未来得到收益。从金融学角度来讲，投资的时间段更长一些，更趋向是为了在未来一定时间段内获得某种比较持续稳定的现金流收益，是未来收益的累积。 2.投机 投机指根据对市场的判断，把握机会，没有机会就不进场交易，就如同打猎，不看见猎物绝不开枪。民众日常购买彩票、股票等利用所获信息根据自有资源所作出的交易选择，都属于投机的一种。投机的目的很直接---就是获得价差利润。 一、资本投放的意义 1.按投资的性质，可以分为实业资本投放、证券投资和产权资本投放。 实业资本投放：将资本投放于特定的经营项目，以形成满足生产要求的生产能力。如：建造厂房、购置机器设备、购置原材料、燃料、职工培训、教育等 证券投资：将资本投放于各种债券、股票、基金等有价证券，以获取收益或控制效应。 产权资本投放：以产权为对象的投资。以实业投资要素的部分或整体集合为投资要素。主要形式有兼并、收购、参股、控股等。 2.按投资回收期的长短 长期投资：一般不能够或不打算随时变现的投资，如：固定资产投资、长期有价证券等 短期投资：具有高流动性，其目的在于充分利用闲置的资金以创造更多的收益，如：短期证券投资 3. 按投资风险程度 确定性投资：风险较小，未来收益可以准确预测的投资。这类投资在决策时可以不考虑风险 风险性投资：风险较大，未来收益难以准确估计的投资，在进行决策时，应注重风险的研究，并采用相应的方法加以防范，以做出正确的决策。 4.投资发生作用的地点和资本增值的方式 对内投资：把资金投入到企业内部的生产要素，以提高生产能力 对外投资：将资本投入到企业外部的债券、股票或其他企业等，其目的是获利或控制其他的企业 1.利益兼顾原则 任何经营行为都具有外部性，外部性具有正负两方面。企业在做投资决策时，应注重外部性的研究，注重企业利益服从社会利益，眼前利益服从长远利益。 2.兼顾外延和内涵两种扩大再生产方式 外延扩大再生产主要以扩建和新上项目为主；内涵扩大再生产主要靠技术改造和更新来完成。 在我国当前资金紧张的情况下，企业应注重内部挖潜，苦练内功，以效益促发展，以效益求生存，注重以内涵式扩大再生产为主。 3.结构优化和配套原则 任何生产能力的正常发挥，必然要求劳动资料、劳动对象和劳动力的有机结合（如：技术水平极高，而工人的生产素质和技能达不到要求）。 4.适度多样化经营的原则 多样化投资可以分散和降低经营风险，从而稳定收益水平。 在满足基本经营的资本需求之后，在资本充裕的条件下再注重多角化经营，以降低风险。 在管理水平未提高到一定水平时，盲目多角化会影响企业的正常经营和获利。 5.以人为本的投资原则 企业在投资过程中不仅要注重生产性的投资更应注意对人的培训和教育，提高素质 6.正确处理投资与消费的关系 坚持扩大内需，把优化投资结构的重点放在投资促进消费上，实现投资与消费之间的良性互动，以投资带动消费，以消费促进投资。 7.企业自主投资原则 我国目前对投资体制的规定： （1）明确了政府和企业在投资体制中的职责范围； （2）在扩大投资审批自主权的同时，对项目进行了重新分类；如：对竞争性项目将以登记备案制代替项目审批。 （3）国家对固定资产投资的宏观调控将转变为利用货币、财政和税收政策进行间接管理，用产业政策和经济信息加以引导。 1978年至1988年，三峡工程基本完成了建设的决策准备； 1988年至1998年，三峡工程正式开工并实现大江截流； 1998年至2008年，三峡枢纽主体工程、输变电工程和移民工作基本完成，三峡水库实现了175米蓄水的最终目标条件 三峡工程经几代人近—个世纪的规划、勘测、设计，到1985年的重新论证，艰苦努力编制出了长江三峡工程可行性报告书； 1992年4月3日全国人大七届五次会议审议批准兴建三峡工程，投资估算可行性报告随即批复，投资决策阶段结束。 第二节  实业资本投放 第2节 实业资本投放 （三）投资额预测的基本方法 （1）逐项测算法：对构成投资额基本内容的各个项目先逐项测算其数额，然后进行汇总来预测投资额的一种方法。 【例】某企业准备建一条新的生产线，经过认真调查研究和分析，预计各项支出如下：投资前费用1万元；设备购置费用50万元；设备安装费用10万元；建筑工