对敞口头寸的类型分析.docVIP

　　对敞口头寸的类型分析 头寸是是一种市场约定，承诺买卖外汇合约的最初部位，买进外汇合约者是多头，处于盼涨部位;卖出外汇合约为空头，处于盼跌部位。敞口头寸，即未平仓头寸，是指由于没有及时抵补(抵补是利用远期外汇交易卖出或买进价值相等于一笔外国资产或负债的外汇,以防止资产或负债价值的不确定性或间接性的汇率风险,从而达到保值的目的。)而形成的某种货币买入过多或某种货币卖出过多。敞口头寸限额一般需规定敞口头寸的金额和允许的时间。敞口头寸的类型主要分为以下两种： (1)单币种敞口头寸是指每种货币的即期净敞口头寸、远期净敞口头寸以及调整后的期权头寸之和，反映单一货币的外汇风险。 ①即期净敞口头寸。即期净敞口头寸是指计入资产负债表内的业务所形成的敞口头寸，等于表内的即期资产减去即期负债。 ②远期净敞口头寸。远期净敞口头寸主要是指买卖远期合约而形成的敞口头寸，其数量等于买入的远期合约头寸减去卖出的远期合约头寸。 ③期权敞口头寸。持有期权的敞口头寸等于银行因持有期权而可能需要买入或卖出的每种外汇的总额。 ④其他敞口头寸，如以外币计值的担保业务和类似的承诺等，如果可能被动使 用，又是不可撤销的，就应当记入外汇敞口头寸。 加总上述四项要素，便得到单一货币敞口头寸。如果某种外汇的敞口头寸为正值，则说明机构在该币种上处于多头;如果某种外汇的敞口头寸为负值，则说明机构 在该币种上处于空头。 　　(2)总敞口头寸 一是累计总敞口头寸法。累计总敞口头寸等于所有外币的多头与空头的总和。 这种计量方法比较保守。 二是净总敞口头寸法。净总敞口头寸等于所有外币多头总额与空头总额之差。这种计量方法较为激进。 三是短边法。首先，分别加总每种外汇的多头和空头(分别称为净多头头寸之和与净空头头寸之和);其次，比较两个总数;最后，把较大的一个总数作为银行的总敞口头寸。短边法的优点在于既考虑到多头与空头同时存在风险，又考虑到它们之间的抵补效应。 　　敞口头寸就是银行每天进行的外汇交易,贷款和存款存在差额,也叫风险头寸。头寸是一种以买入或卖出表达的交易意向。头寸可指投资者拥有或借用的资金数量。