金融市场与金融工具精要.pptVIP

课程说明 何谓金融？ 授课方试：专题讲座与讨论 参考书目： 马丽娟《金融市场、工具与金融机构》，人大出版社； 查科《金融工具与市场案例》，机械工业出版社； 米什金《货币金融学》，清华出版社； 瓦伊尼《金融机构、金融工具与金融市场》，人大出版社； 法博齐《金融工具手册》，上海人民出版； 叶永烈《衍生金融工具》，中国金融出版。 学术期刊：《金融研究》《证券市场导报》《会计研究》 课程考核 专题分配 储蓄-投资转化的经济分析 储蓄-投资转化的经济分析 储蓄—投资转化动因 储蓄—投资转化载体 最终贷款人与最终借款人 储蓄—投资转化实质 储蓄-投资转化的渠道 （1）个体借贷双方直接谈判实现借贷 个体借贷双方直接谈判实现借贷的制约因素： 借贷双方的需求与供给在数量、期限方面存在差异，不匹配； 交易成本较高； 融资风险； 信息不对称的存在 （2）借贷双方在辅助之下完成借贷 有组织的金融市场体系的基本轮廓是： 有确定的交易场所； 有明确的交易载体和交易价格； 有多元化的金融中介机构组织 ； 规范交易的各项金融法规 金融体系的内涵： 金融体系是指在促进资源配置过程中发挥作用的一系列组织机制，包括各种金融市场、各种金融工具、各种金融机构，以及维护和规范各组成部分的活动并发挥支持性作用的管理机构、规章制度。 金融体系的两个重要职能部分 ： 金融市场：金融市场是盈余部门与赤字部门互相接触，进行各种金融工具交易（各种票据和有价证券买卖），实现短期货币和中长期资本借贷的场所。 金融机构：是指在金融体系中，承担资金从储蓄者向借款人转移的基本组织。 金融体系的经济功能 金融体系的经济功能是指金融市场相关机制，如金融机构、不同种类的市场、各种金融工具所共同拥有的功能。 本书沿袭先解决融资内在障碍，再完善融资过程的思路对金融体系的经济功能进行归纳。具体包括三大类基本功能。 技术手段支持 对融资在技术手段上的支持，反映在金融市场所发挥的便利支付结算功能，具体表现： 1．使债权债务关系得以清偿 2．使经济运行效率得以提高 3．使经济安全和社会安定得到保障 克服内在障碍 基于克服融资内在障碍，金融市场发挥了三大功能： 1．数量和期限转换功能 2．降低交易成本功能 3．分散和转移风险功能 改善融资服务 金融体系在解决融资内在障碍的基础上，广泛开展起各种便利融资的金融辅助性交易，并成为金融市场不可缺少的重要交易内容。因而，金融体系的功能在改善融资服务方面发挥了以下两个功能： 1．改善不对称信息功能 2．降低参与成本功能 实现功能的途径 为提高储蓄-投资转化能力和有效性， 金融体系主要通过以下途径发挥上述功能： （一）创造拥有不同流动性的资产 （二）专业运作 （三）规模经营 金融业对经济直接贡献的衡量指标 金融业对经济直接贡献的指标涵义 计算公式 ： 衡量指标的意义：用比率数值阐明了金融业不但推动了国民经济中其他四大经济部门的成长，还直接为经济增长做出重要贡献 。 风险性 爽约风险 ：即债务人不履行合同约定，没有按时还本付息，这种风险大小取决于债务人的信誉高低。 市场风险 ：是指因市场利率上升而导致金融工具市场价格下跌的风险。 收益性 如果考虑通货膨胀因素，金融工具的收益率可以分为名义收益率与实际收益率 金融工具的分类 按发行者的性质划分： 直接融资证券 间接融资证券 按借贷期限长短划分： 货币市场工具 资本市场工具 按照投资的性质划分： 权益工具 债务工具 按产品创新的年代划分： 传统的金融工具 创新的金融工具 传统金融工具种类及其发展的重要性 20世纪60年代以来创新的衍生金融产品 金融工具创新及影响 金融工具创新的含义 金融工具创新的原动力 金融工具创新使金融风险更具隐蔽性 知识链接：蝴蝶效应 蝴蝶效应是指某地有只蝴蝶搧动了一下翅膀，结果却引发了远方一场山呼海啸。常用来比喻在现代社会中，发生在任何地方的事情都会传递到世界各个角落并在一定的条件下引起共振。由于在开放市场条件下，资本市场问题具有跨境和世界范围的传播性，因而蝴蝶效应比较多地来形容资本市场所产生的系统性风险。 案例：银行资产证券化产