MBA公司理财复习参考.docxVIP

公司理财复习参考资料 第二单元 比率分析和财务规划 学习要求：知道财务计划模型的基本概念 财务模型：1）投资的新资产——由资本预算决策决定 2）财务杠杆程度——由资本结构决策决定 3）支付给股东的现金——由股利政策决定 4）流动性要求——由营运资本政策决定 第三单元 货币的时间价值与投资项目决策 学习要求：知道货币时间价值的四个概念、会算净现值NPV 永续年金：一系列无限持续的恒定的现金流 永续增长年金：能始终以某固定的增长率保持增长的一系列现金流。 年金：一系列稳定有规律的、持续一段固定时期的现金收付活动。 增长年金：一种在有限时期内以固定增长率保持增长的现金流。 会算净现值NPV=-COST+PV，例题详见讲义 第四单元 资本投资决策 学习要求：区别净现值法、投资回收期法、折现的回收期法、平均会计报酬率、内部收益率法、盈利指数法的优点与不足 净现值法 净现值=未来现金流量的现值合计+初始投资额，若NPV为正，接受项目，若NPV为负，拒绝项目。如果用于决策，通常不会有严重的问题，是一个比较好的决策标准。 优点：净现值的计算考虑了货币的时间价值；明确反映出一项投资使企业增值（或减值）的数额大小。 缺点：1）不能真正反映投资项目的获利能力大小。净现值的计算主要依赖于资本成本数值的大小，而资本成本的大小主要由企业筹资成本决定。