国际金融-实训一(第002章)方案.ppt

国际金融学 工商管理 刘岩 实训一 汇率折算与进出口报价 【教学目的与要求】 1、了解汇率折算与进出口报价的关系； 2、掌握汇率折算的方法； 3、能运用汇率折算相关知识，综合考虑其他相关因素，准确进行进出口报价 第一节 汇率折算 课 前 思 考 中国机械设备进出口公司从美国进口计算机，货款100万美元，而后对方又要求用英镑付款，请问该项交易我方应付出多少人民币购买美元和英镑？哪一个货币的人民币购汇成本较低？ 一、即期汇率折算 （一）两种货币之间的折算 1. 已知外币/本币(中间汇率)折本币/外币(中间汇率) 外币/本币就是一个外币等于多少本币的意思。本币/外币就是一个本币等于多少外币的意思。 折算方法：用1除以本币的具体数字即可得出1个本币折多少外币。 问题探究 香港外汇市场某日1美元=7.797 0港元，求1港元等于多少美元？ 分析：1/7.7970=0.128 3。即1港元=0.128 3美元。 2. 外币/本币的买入卖出价折本币/外币的买入与卖出价 这就是将一个外币对本币的买入价与卖出价，折成一个本币对外币的卖出价与买入价，也即已知外币对本币的买入-卖出价，求本币对外币的买入-卖出价。 折算方法：求解的本币/外币的买入价，要用1除以原来的外币/本币的卖出价；求解的本币/外币的卖出价，要用1除以原来的外币/本币的买入价。 问题探究 香港香港外汇市场某日牌价： 美元/港元 7.7920～7.8020 求：港元/美元( )～( ) 答案 分析：首先要明确标价方法，知道香港的汇率标价方法为直接标价法，在直接标价法下，买入价小于卖出价（这样银行才能有利可图，赚取差价），故这里的7.7920为美元对港元的买入价,7.8020为美元对港元的卖出价。 求港元/美元的买入价，应以1除以美元/港元的卖出价，即1除以7.802 0，即=0.128 2。 求港元/美元的卖出价，应以1除以美元/港元的买入价，即以1除以7.792 0，即=0.128 3。因此，港元/美元的买入-卖出价应为： 港元/美元 0.128 2～0.128 3 （二）套算汇率的计算规则 1. 按中间汇率求套算汇率(适用于按一般电讯行市计算交叉汇率)； 2. 如果两个即期汇率都是以美元作为单位货币，则套算汇率为交叉相除； 3. 如果两个即期汇率都是以美元作为计价货币，则套算汇率为交叉相除； 4. 如果一个即期汇率是以美元作为单位货币，另一个即期汇率以美元作为计价货币，则套算汇率为同边相乘。 问题探究 （1）设1美元=133.78日元，1美元=7.7962港元。 计算：港元兑日元的汇率。 （2）已知：美元对瑞士法郎的即期汇率为：USD1=CHF1.5430～1.5440；美元对港元的即期汇率为：USD1=HKD7.7275～7.7290。 计算：瑞士法郎对港元的即期汇率。 二、远期汇率折算 （一）远期汇率的概念 远期汇率(Forward Exchange Rate)，是指买卖远期外汇时所使用的汇率。 远期汇率的确定是通过在即期汇率基础上，考虑汇水情况而制定出来的。汇水表示远期汇价与即期汇价之间的差异，有升水(at Premium)、贴水(at Discount)和平价(at Par)三种情况。 升水表示远期外汇价格高于即期汇率；贴水表示远期外汇价格低于即期汇率；平价表示远期汇率与即期汇率相等。 汇率标价方法、远期汇率换算与升/贴水之间的关系 直接标价法下，远期汇率换算公式为： 远期汇率=即期汇率+升水 远期汇率=即期汇率-贴水 间接标价法下，远期汇率换算公式为： 远期汇率=即期汇率-升水 远期汇率=即期汇率+贴水 问题探究： 香港外汇市场，某日汇率牌价表为： 期限 USD/HKD 即期 6.3240～6.3270 1个月 60～20 2个月 90～40 3个月 110～70 6个月 120～80 12个月 100～170 请计算6个月远期汇率和12个月远期汇率。 答案 分析：由上述报价可知，在香港外汇市场上，1～6个月期的美元远期汇率有贴水，这是因为在直接标价法下，如果点数从左到右显示出由高到低的排列，说明外汇贴水。12个月期的美元远期汇率有升水，这是因为在直接标价法下，如果点数从左到右呈现出由低到高的排列，说明外汇升水。 6个月远期美元买入价=6.3240-0.0120=6.3120 6个月远期美元卖出价=6.3270-0.0080=6.3190 12个月远期美元买入价=6.3240+0.0100=6.3340 12个月远期美元卖出价=6.3270+0.0170=6.3440