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第5章 工程项目不确定性分析 了解不确定性分析的目的和意义；掌握盈亏平衡分析的方法；掌握敏感性分析的方法；熟悉概率分析的基本方法。 ※ 本章重点 1. 独立方案的盈亏平衡分析 2. 互斥方案的盈亏平衡分析 3. 单因素敏感性分析 4. 概率分析的基本思想 ※ 本章难点 1. 线性盈亏平衡分析 2. 多因素敏感性分析 3. 概率分析 一 不确定性和风险产生的原因 （1）项目数据的统计偏差。 （2）通货膨胀和物价的变动。 （3）技术进步和生产工艺的变革。 （4）市场情况的变化。 （5）国家宏观经济政策和法规的变化。 二 不确定性分析的含义 通过分析方案各个技术经济变量（如投资、成本、产量、价格等）（不确定性因素）的变化对投资方案经济效益的影响，分析投资方案对各种不确定性因素变化的承受能力，进一步确认项目在财务和经济上的可靠性，这个过程称为不确定性分析。 确定性问题：被决策分析的对象只面临着一种确定的自然状态而且有明确的决策目标，同时，存在着两个或两个以上的行动方案可供选择，并能够计算出各种行动方案在确定状况下的损益。 不确定性问题：面临的是两种或两种以上的自然状态，但决策者只能掌握各种方案可能出现的后果，而不能预知各种后果发生的可能程度。与确定性问题比较，由于存在着多种自然状态，且不能预知各种后果发生的概率，故不能算出确定的损益值。 风险 风险是指某种不利事件发生的可能性。 根据造成风险的范围大小划分，工程项目投资风险可分为宏观风险和微观风险。 宏观风险是指由于宏观环境因素对投资收益有可能带来的损害，通常是影响所有投资项目的那些风险因素。宏观环境带来的风险有：国际风险、政治政策风险、经济金融风险、法律风险、灾害风险。 微观风险主要是指针对某一具体项目的风险因素，如技术的选择、投资规模的选择、目标市场的选择等。微观环境带来的风险有：技术风险、财务风险、市场风险、管理风险等。 风险和不确定性的区别 决策者对未来的情况不能完全确定，但未来情况出现的可能性，即概率分布已知或可估计，这种事件称为风险事件。 决策者对未来情况不能确定，且对出现的概率（可能性）也不清楚，此种事件为不确定性事件。但随着记录的增多，不确定性事件将会转化为风险事件。 5.2 盈亏平衡分析 盈亏平衡是指当年的销售收入等于其总成本费用，在这种情况下，项目的经营结果既无盈利又无亏损。 盈亏平衡点（BEP）是项目盈利与亏损的分界点，它标志着项目不盈不亏的生产经营临界水平，反映在一定的生产经营水平时工程项目的收益与成本的平衡关系。 盈亏平衡分析是在假设生产量等于销售量情况下，对产品产量、成本、利润相互关系的分析，故亦称量本利分析。 ? 盈亏平衡分析的两种类型： 线性盈亏平衡分析 非线性盈亏平衡分析 5.2.1 单方案线性盈亏平衡分析 线性盈亏平衡分析是指项目的收益与成本都是产量的线性函数。 一 线性盈亏平衡分析的基本假设 1）产量等于销售量，即当年生产的产品当年销售出去。 2）产量变化，单位可变成本不变，从而总成本费用是产量的线性函数。 3）产量变化，产品售价不变，从而销售收入是销售量的线性函数。 4）按单一产品计算，当生产多种产品，可以换算成单一产品，不同产品的生产负荷率的变化应一致。 二 线性盈亏平衡分析数学模型 R为年销售收入； P为产品销售单价； Q为年销售量； C为年成本费用； C1为固定总成本； C2为单位产品变动成本； T为年销售税金及附加； t为单位产品销售税金及附加。 盈亏平衡点(BEP)的表达形式 用绝对值表示，如以实物产销量、单位产品售价、单位产品的可变成本、年固定总成本以及年销售收入等表示的盈亏平衡点； 用相对值表示，如以生产能力利用率表示的盈亏平衡点。 以产销量表示的盈亏平衡点应用最为广泛。 例5－2 某建设项目年设计生产能力为10万台，年固定成本为1200万元，产品单台销售价格为900元，单台产品可变成本为560元，单台产品销售税金及附加为120元。试求盈亏平衡点的产销量。 解： 解：根据盈亏平衡点的定义，在盈亏平衡时，有： TR＝TC 即：3100x－0.2x2＝3187500＋600x＋0.2x2 解上述方程，可得：x1＝1785，x2＝4465，即产品的盈利区域为产量介于1785到4465之间。 根据最大盈利点的含义，当产量水平达到最大盈利点时，应有： P′（x）＝0.8x－2500＝0 解得：x＝3125，即当产量水平达到3125时，该产品将获得最大的利润。 练习题：盈亏平衡计算 快餐店平均每个盒饭售价5.3元，每个盒饭直接成本2.7元，每年的固定成本69777元，那么，每年要卖多少盒饭才能保本? 5.3 敏感性分析 敏感性一词指的是所研究方案的影