银证信合作资管业务与研究.docVIP

银证信合作资管业务研究 目录 一、银信合作成就信托资产“五万亿” 二、银证合作创造中小券商资管成长“奇迹” 三、证信代销方兴未艾 四、新形势下的启示与建议 一、银信合作成就信托资产“五万亿” 　　自2004年起，我国商业银行理财业务不断壮大，至2011年底，银行理财产品余额已达到4.57万亿元。但是，银行理财计划一直缺乏明确的法律地位，加之分业经营，使客户无法得到银行真正意义的资产管理服务。 然而信托公司却可以跨货币市场、资本市场、实业领域投资，且投资方式灵活多样，通过信托，银行理财资金可以全面打开投资范围。同时，对银行而言，也实现了理财资金的独立管理，与银行自营业务实现风险隔离，从而提高了理财业务的投资能力与风险管理水平，为银行发展资产管理业务、做大中间业务提供了基础。因此，与信托公司合作，优势互补，是银行发展理财业务的现实选择。 银信合作的实质是“双层信托模式”——银行首先以理财产品为载体，与投资者建立委托代理关系，在获得投资者委托的基础上，以委托人的角色与信托公司签订资金信托合同，在信托合同中以单一委托人的身份设立信托计划，并最终将投资者的资金投资于各类资产。 历史延续：银信第一次深度合作是“打新股”。由于银行理财计划不能“开户”申购新股，但是信托计划可以，于是牛市行情中银行乐于将理财资金委托给信托公司去“打新股”。在2005年以来的大牛市中，“打新股”产品首次成就了信托业管