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第三章 财务分析 第一节.财务分析概论 第二节. 同期财务比率分析 第三节. 不同时期财务趋势分析 第四节.综合分析与评价 第五节.上市公司财务分析 第六节.现金流量分析 三、财务分析的内容 （一）同期财务比率分析 1、短期偿债能力分析 2、长期偿债能力分析 3、资产营运情况分析 4、获利能力分析 （二）不同期财务趋势分析 （三）财务综合分析与评价 补充：股份制企业利润分配程序 1、弥补以前年度亏损 2、提取法定盈余公积金 3、提取法定公益金 4、支付优先股股利 5、提取任意盈余公积金 6、支付普通股股利 课堂作业： 南方公司2003年全年净利润为1260万元，全部股利为150万元，其留存赢利比率为 南方公司2003年度分配股利所支付的现金为15万元，假设无优先股，又已假设南方公司2003年发行在外的普通股平均股数为150万股，每股净收益为0.84元，则股利支付率为 一 几个概念 1.现金（现金、银行存款、现金等价物） 2.现金等价物--- 期限短、流动性强，易于转换 为已知 金额现金，价值变动风险小的投资。 （三月内的债券） 3.现金流量-----某一段时期内企业现金流入和流出的数量。 好比人体的血液！ 二 为什么要研究现金流量？ 1 弥补“利润表”和“损益表”的不足。 2 过去研究的“资金”过于广泛。 现金、营运资金、全部资金…. 3 营运资金比率或流动比率有严重的局限。 （ 流动资产：流动负债==2） 4 便于了解和评价企业获取现金的能力。 5 偿债能力和支付股利能力究竟如何？。 6 分析未来现金流量。 7 分析净利润与现金流量之间的差异的原因。 8 便于和国际惯例相协调 三 现金流量表的历史 1 1862年英国出现了最早的“现金流量” 2 1971年，美国建议企业编制“财务状况变动表” 3 1987年，美国公布“现金流量表”取代“财务状况变动表”。 4 1988年，开始编制“现金流量表” 5 我国“两则”和“公司法”要求编“财务状况变动表”和“现金流量表” 6 1996年，我国提出应编制“现金流量表” 7 1998年1月27日，首先要求上市公司编“现金流量表” 8 1998年3月20日，发布《企业会计准则-----现金流量表》 9 1998年1月1日起执行。 10 2001年1月1日起执行修改的《企业会计准则-----现金流量表》 四 现金流量分类及说明 （一）经营活动产生的现金流量。 （二）投资活动产生的现金流量。 （三）筹资活动产生的现金流量。 背景介绍 前身郑州文化用品批发供应站。 1988年12月改制为股份制试点企业，向社会公开发行股票；1992年12月进行了增资扩股；1996年4月成为郑州第一家上市公司，河南首家商业股票上市公司。 “郑百文”一度号称中国商业批发行业的“龙头老大”，在上市文件中称，1986年-1996年10年间，销售收入增长45倍，利润增长36倍，1996年实现销售收入41亿，这些显赫的数据在当时均名列前茅。 1997年作为数字英雄，“主营业务规模与净资产收益率行业第一，中国上市公司100强”。 在上市一年间（至1997年5月）股价从8元上升至22.7元。 衰败似乎发生在一夜之间： 在推举为典型的第二年，郑百文急转直下，1998年创下净亏损2.54元/股的最高记录。 1999年亏损9.8亿元，这创亏损之最。 时至今日，郑百文有效资产不足6亿元，亏损15亿元，负债25亿元，2000员工工资被拖欠。 经过有关方面取得“协调”，山东省的骨干企业三联集团，将对郑百文进行战略重组，从而使郑百文逃过了破产的命运。 郑百文最终是重组还是破产，还是未知数。 从公司的财务数据看公司的变动 “郑百文”其实根本不具备上市资格，为了达到上市募集资金的目的，公司硬是把亏损做成立盈利报上去最后蒙混过关。” 利用上市后经营自主权的扩大，使其更多、更严重的违背经济规律甚至违法乱纪的行为大行其道。 “郑百文”落败的最大原因是管理上的失控。在其演绎的兴衰史中，公司管理层负有重大经济责任，投资盲目，管理混乱，甚至违法乱纪，制造虚假信息。 “郑百文”事件的形成与银行的支持密不可分。“郑百文”拖欠银行