私募和信托是金融创的主流方向-半天版要点详解.doc

私募和信托是房地产企业金融创新的主流方向 齐红雷 09.11.23 一、金融创新是当今房地产企业的首要任务。 1、资本市场的金融创新是实体经济发展的关键 2、金融创新是我国房地产资本市场的内在要求 二、房地产私募股权基金 （一）、私募股权基金的概念 1、何为私募 2、何为股权 3、何为基金 （二）、私募股权基金的运作四部曲 1、第一部曲：募集设立 （1）、三种募集模式的选择 （2）、有限合伙制避风港条款在中国的适用 2、第二部曲：投资 （1）、投资的一般流程 （2）、企业估值和对赌协议 3、第三部曲：管理 4、第四部曲：退出。 三、房地产信托 （一）、信托公司是“金融百货公司” （二）、一法两规和121号文催生房地产信托的大发展 （三）、信托概念 1、信托定义 2、信托的特征 （四）、信托计划是信托公司的主流产品 1、信托计划举例 2、信托计划的本质是反向募集基金 3、推动信托业务由私募模式向公募模式的发展是信托业的期望 众所周知，我们的现实经济是由实体经济和虚拟经济两部分构成的。 物质资料的生产经营活动--实体经济（传统经济或经济内层空间）--商品市场—劳动者 直接以钱生钱的活动--虚拟经济（新财富经济或经济外层空间）--金融市场—投资者 如银行、证券、保险 房地产开发企业作为现实经济的一员，属于实体经济还是虚拟经济呢？ 应该属于虚拟经济成员。