投资学习题要点详解.docVIP

风险资产与无风险资产 1可选择的证券包括两种风险股票基金：A、B和短期国库券，所有数据如下： 期望收益% 标准差% 股票基金A 10 20 股票基金B 30 60 短期国库券 5 0 基金A和基金B的相关系数为-0.2。 画出基金A和基金B的可行集(5个点)。 找出最优风险投资组合P及其期望收益与标准差。 找出由短期国库券与投资组合P支持的资本配置线的斜率。 当一个投资者的风险厌恶程度A=5时，应在股票基金A、B和短期国库券中各投资多少？ 解：(1) 基金之间的协方差为= wa wb E（r）% Sigma% 0.0 1.0 30 60 0.2 0.8 26 47.36243 0.4 0.6 22 35.28172 0.8 0.2 14 17.97776 1.0 0.0 10 20 (2)最优风险组合的权重为 ，=0.3182 期望收益和标准差 （3）资本配置线是无风险收益点与最优风险组合的连线，它代表了短期国库券与最优风险投资组合之间的所有有效组合，资本配置线的斜率为 在给定的风险厌恶系数A的条件下投资者愿意投资到最优风险投资组合的比例为 这意味着A=5时的投资者愿意在这个最优风险资产组合中投入50.89%的财产，由于A、B两种股票在投资组合的比例分别为68.18%和31.82%，这个投资者分别投资于这两种股票的比例为： 股票A：0.5089*68.18%=