风险管理第1章教程解析.ppt

第12章 汇率风险管理 §1 汇率风险的概述 §2 汇率风险的管理 §1 汇率风险概述 一、汇率风险的概念 汇率风险是指企业由于汇率波动而引起的对未来收益、资产或债务价值的波动性或不确定性所可能导致的损失。 二、影响汇率的因素 1、不同货币实际利率差值 2、以其他货币进行的贸易活动 3、国际资本和贸易流量 4、金融机构投资者的观点 5、金融和政治稳定性 6、货币政策与中央银行 7、本国债务水平 8、经济基本面 国际收支平衡的状况：这是影响汇率最直接的一因素。国际收支中若出口＞进口，资金流入，意味着国际市场对该国货币的需求增加，这样该国货币就会升值。反之，货币就会贬值。 通货膨胀状况：按照购买力评价说，货币购买力的比价即货币汇率。如果一国的物价水平高，通货膨胀率高，说明本币的购买力下降，会促使本币贬值。反之，就趋于升值。 成思危：目前中国合理外汇储备应为8000亿美元 2010年3月经济学家成思危表示：中国目前外汇储备合理规模应为8000亿美元左右，而剩下三分之二需充分使用，否则会使货币政策受到较大限制。 截至2009年底中国外汇储备达2.4万亿美元，而成思危所说的“三分之二”正指的是除去“合理规模8000亿美元”的余下部分。 目前中国用8000亿美元买美国债券，而接下来该怎么办却让中国遇到两难的问题。“你说卖，一卖价钱往下跌，我们吃亏；但你要继续买，就更加受他的绑架，风