国家风险管理重点分析.ppt

第八章 国家风险管理 一、教学目的与要求 通过本章的学习，使学生掌握国家风险的概念和类型，理解国家风险的评估方法和模型，了解国家风险的管理技术。 二、教学内容 主要内容：账面资本、监管资本与经济资本的概念及比较；资本充足性的衡量；经济资本的计量与配置；《巴塞尔协议》及其发展；资本管理在我国的实践。 重点和难点：监管资本与经济资本的概念及比较；经济资本的计量与配置；《巴塞尔协议Ⅱ》及《巴塞尔协Ⅲ》。 本章结构 第一节 国家风险的概念和类型 第二节 国家风险的评估 第三节 国家风险的管理 第一节 国家风险的概念和类型 一、国家风险的概念和特征 （一）概念：是指跨国界从事信贷、投资与金融交易时可能蒙受损失的风险。 具体包括： 1、为保存外汇或其他方面的原因不能或不愿完成对贷款者或投资者的外汇偿付义务所造成的风险； 2、其他借款者由于贷款或投资本身以外的原因不能完成对贷款者或投资者的偿付义务造成的风险。 理解： 1、凡是跨国境信贷，不论其授信的对象为该国政府、私人企业或个人，均有可能遭遇国家风险损失。因此，国家风险比主权风险或政治风险的概念更为宽广。 主权评级(sovereign rating)和国家风险评级(country risk rating)有何不同？ （1）国家风险评级——对一个特定国家的政治、经济、财务等风险进行综合分析评价之后，采用一个统一的简单符号来对该国的风险进行揭示，衡量的是来自特定主权国的借款人（包括政府、民间组织、个人等）在将来能否获得足够的外币以偿还其外币债务的可能性。跨国投资者、贸易合作伙伴、金融机构等可以通过国家风险评级来了解目标国家的投资环境、经营状况以及外汇转移限制等，进而作出投资和经营决策。 （2）主权风险评级 ——针对主权政府未来偿付到期债务（包括债券、借款等）的能力和意愿展开的，服务对象主要是对购买该主权政府债券或对该主权政府借款的投资者服务的。主权信用级别反映的是该主权政府中央银行及该主权政府本身获得足够外币偿还借款的能力和意愿的程度。 2、必须是政府能控制的事故所导致的损失风险才是国家风险。 三、国家风险的类型 （一）按照事故的性质划分，可分为政治风险、社会风险、经济风险 埃塞俄比亚的内战、南非的种族冲突和菲律宾的宗教纠纷就是社会风险的实例。 （二）按照借款者的行为划分，可以分为间接风险、到期不还风险、债务重新安排风险。 债务重新安排风险 概念：就是经借贷双方共同协商，就有关债务的支付安排做出变动。 内容： 一是议定用新贷款偿付已有债务的本息借款； 二是为延期还本付息或改变偿还利息支付条件做出安排。 债务重新安排主要通过两个途径进行：官方间债务重新安排，一般通过巴黎俱乐部(Paris Club)来进行；商业银行债务重新安排则由商业银行特别国际财团(有时称为伦敦俱乐部)组织。 （1）官方债务重新安排 官方债务重新安排是由“巴黎俱乐部”负责安排的。“巴黎俱乐部”会议的主要作用在于帮助要求债务重新安排的债务国和各债权政府，一起协商寻求解决的办法。通常，参加“巴黎俱乐部”的债务国，要先接受IMF的经济调整计划，然后才能向会议主席提出召开债务重新安排会议。获得重新安排的借款只限于政府的直接借款和由政府担保的各种中、长期借款，短期借款很少获得重新安排。 巴黎俱乐部 又称十国集团。它不是一个专门的组织，而只是一个讲坛性质的松散的联合体。十国都是主要的西方发达工业国家，自80年代初以来，巴黎俱乐部为解决发展中国家债务问题，同广大发展中国家政府进行了积极广泛的合作，达成了数十项的债务重新安排协议，并为债务国提供新的资金援助。 典型的重新安排协议条款包括：将现在所有借款的80～100％延长时间偿还，通常有 4-5年的宽限期，然后分8-10年时间偿付。至于利率方面，会议不作明确规定，而由各债权国与债务国协商。此外，其中有一小部分是采用再融通方式解决，即借新债还旧债。 （2）商业银行债务重新安排 商业银行债务重新安排在某种意义上比官方债务重新安排更复杂。因为商业贷款的债权银行数目可能十分庞大，每家银行自然都会尽最大努力去争取自己的利益。而且，商业贷款的种类很多。 例如，欧洲债券市场的首次外债重新安排中，债权人以不同贷款形式分成三个集团：一是债券的持有人，二是中、长期的银团贷款债权，三是短期信贷的债权人。它们经过将近两年的时间才达成初步的协议。商业银行主要对本期或一年内到期的长期债务重新安排，有时也包括到期未付的本金，但对利息的偿还期不予重新安排，必须在偿还利息欠款后，重新安排协议才能生效。债务重新安排后典型的还款期为6-9年，包括2-4午的宽限期。利率会高于伦敦银行同业间拆放利率。 债务重新安排协商会议要求各债权银行共同寻求一