国内企业香港上市流程及标准重点分析.ppt

港交所上市流程及标准 Page ? * 单击此处添加标题 港交所上市流程及标准 两个板块-满足不同公司需要 1 境外上市的三种模式 2 上市的主要条件 3 中国内地关于H股上市的规定 4 H股上市程序 5 Page ? * 两个板块-满足不同公司需要 主板 ? 为较大型、基础较佳又符合盈利或其它财务标准的公司筹集资金 ? 没有行业限制 创业板 ? 具有增长潜力的公司 ? 没有行业限制 ? 必须专注于一项主营业务 ? 没有盈利要求 Page ? * 单击此处添加标题 港交所上市流程及标准 1两个板块-满足不同公司需要 2境外上市的三种模式 3上市的主要条件 4中国内地关于H股上市的规定 5H股上市程序 Page ? * H股模式 H股公司是指在中国内地注册成立并由内地政府机构或个人控制的公司。 境外非国有企业 指在中国内地以外地区注册成立，并由内地个人控制的公司。通常通过返程投资的方式将境外公司上市。 红筹模式 红筹公司是指在中国内地以外地区注册成立，并由中国政府机构控制的公司 香港上市的三种模式 需要获得国务院的特批，以及通过香港联交所的审核 需要通过中国证监会和香港联交所的审核。 外资并购需商务部批准；需到外汇管理局登记；SPV境外上市交易，应经国务院证券监督管理机构批准；需通过香港联交所的审核 在香港上市的模式 Page ? * 单击此处添加标题 港交所上市流程及标准 1两个板块-满足不同公司需要 2境外上市的三种模式 3上市的主要条件 4中国内地关于H股上市的规定 5H股上市程序 上市的主要条件—盈利/财务要求 主板 符合下列其中一项： 盈利测试 （1）三年盈利≥五千万港元且 最近一年盈利≥两千万港元 之前两年合计≥三千万港元 （2）预计上市时市值≥二亿港元 市值/收入测试 （1）预计上市市值≥四十亿港元 （2）最近一年收入≥五亿港元 市值/收入/现金流测试 （1）预计上市时市值≥二十亿港元 （2）最近一年收入≥五亿港元 （3）前三年累计现金流≥一亿港元 创业板 无盈利或其他财务标准要求 上市时市值≥1亿港元 上市文件刊发之前两个财年经营业务现金流入≥两千万港元 Page ? * 上市的主要条件—营运记录和管理层 主板 必须有三个财政年度的营业记录 管理层需要在该段期间内维持不变；而拥有权和控制权则需要在最近一个财政年度维持不变 豁免：如申请人符合[市值/收入测试]，能证明1）董事及管理层在申请人所属业务及行业拥有足够（至少三年）的令人满意的经营；2）最近一个经审计财年管理层大致维持不变，则交易所会考虑接受短于三年的营业记录 创业板 必须有二十四个月的活跃业务记录 管理层需要在近两年内维持不变；而拥有权和控制权则需要在最近一个财政年度维持不变 管理层股东及高持股量股东于上市时必须最少合共持有申请人已发行股本的35% 豁免：如申请人符合某些要求（开采天然资源公司或新成立的工程项目公司），交易所会考虑接受十二个月的活跃业务记录 Page ? * 上市的主要条件—最低市值及公众持股量 主板 市值≥2亿港元 不得低于五千万港元或发行股本总额的25%（以较高者为准） 公众股东须至少300人 持股量最高的三名公众股东持有股数不得超过上市时公众持股量50% 注意： 就上市时的预期市值超过一百亿港元的发行人而言，交易所在确信相关情况和条件下，可接受15%至25%的最低公众持股量 创业板 市值≥1亿港元 不得低于三千万港元或发行股本总额的25%（以较高者为准） 至少有100名公众股东 持股量最高的三名公众股东持有股数不得超过上市时公众持股量50% 注意： 就上市时的预期市值超过四十亿港元的发行人而言，交易所可接受20%或港币十亿元的最低公众持股量（以较高者为准） Page ? * 上市的主要条件—其他上市条件 主板 创业板 Page ? * 保荐人的委任 必须委任一名保荐人协助其上市申请 必须委任一名保荐人协助其上市申请，且该保荐人必须是被列入交易所设立的创业板和资格保荐人名单内 主营业务 不需要 申请人必须专注于一项主营业务 可接受的司法地区 香港、百慕达、开曼群岛、中华人民共和国 香港、百慕达、开曼群岛、中华人民共和国 上市后的保荐期间 申请人上市后，不须保留保荐人（发行人须于上市后至少一年内保留保荐人） 至少须于上市财年的余下时间及其后两个完整财年聘任一名保荐人（该保荐人只担任顾问角色） 竞争业务 控股股东进行任何与申请人有竞争的业务需按要求在上市资料及年报中做详细披露 持续的做出全面披露董事、控股及主要股东、管理层股东均可进行与申请人有竞争的业务 招股章程内容 主板 创业板 Page ? * 活跃业务记录申明 披露有关公司业务及财务的资料 就申请人于上市前两