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绿大地恶意盈余管理的动机及原因 一、绿大地恶意盈余管理的动机 （1）大股东和高管层私人利益 在IPO（首次公开发行股票）过程中，管理层持有的股票在上市后就会化身一笔不菲的财富，其进行盈余管理的主要目的是为了能够成功上市。绿大地上市前，九大股东持有公司全部的股份（如图所示），其中不乏企业投资者。上市后，原股东陆续离场。机构、炒家大举入驻，既满足了股东套现的欲望，也不断提高了公司的股价，让绿大地的股价在资本市场上不断攀升。 绿大地前十大股东变动情况表 (2)增发股票融资动机 根据2007-2010年财务报表中涉及此期间公司归属于母公司股东的净利润和经营活动产生的现金净流量(见图)，绿大地归属于母公司股东的净利润总体上波动上升直至2009年末急剧下降了239819700元，变动幅度高达54.46，表明了2009年绿大地利润的反常现象。此外，与连连攀升的净利润相比，有理由相信绿大地为了缓解当时资金紧张的状况而增发股票，并且为了符合对增发股票的盈利水平的规定限制，努力粉饰公司的业绩。 (3)银行贷款动机 2010年公司因为云南百年大旱的严重性无力掩饰亏损而增发融资失败，急需资金的绿大地便需要拽住银行贷款这根救命稻草。同时贷款的巨大压力很可能是公司利用盈余管理工具制造良好业绩的动因。农业具有特殊性，受自然环境的影响十分显著而农产品的每单位产量