第四章,套期保值,zxx教程方案.pptVIP

（二）基差走强与套期保值 1，基差走强与卖出套期保值 某铜生产厂商在5月份以27500元/吨的价格在期货市场上卖出9月份到期的铜期货合约，当时，现货市场上铜的价格为27200元/吨；到了9月份，现货价格下跌了150元/吨，期货价格下跌了200元/吨. 该铜生产厂商的经营情况如下： 时间 现货市场 期货市场 基差 5月份 现货价格27200 （目标价格） 卖出9月到期的铜期货合约，27500 －300 9月份 卖出现货铜 27050 买入9月到期的铜期货合约，27300 －250 结果 亏损150 盈利200 －50 实际铜销售价格为27250 （27050＋200） 基差转强 （二）基差走强与套期保值 2，基差走强与买入套期保值 某饲料加工商 在5月份以1600元/吨的价格在 期货市场上买进9月份到期的玉米期货合约，当时现货价格为 1550元/吨，到了 9月初，现货价格上升了50元/吨，期货价格 上升了40元/吨，基差值 由当时的－50元/吨变动为9月初的－40元/吨。 该饲料加工商的经营情况如下： 时间 现货市场 期货市场 基差 5月份 现货价格1550 （目标价格） 买进9月到期的玉米期货合约，1600 －50 9月份 买进现货玉米 1600 卖出9月到期的玉米期货合约，1640 －40 结果 亏损50 盈利40 －10 实际玉米购进成本为1560（1550＋10） 基差转