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第四章 筹资决策 第一节 筹资概述 第二节 权益资金筹资 第三节 债务资金筹集 第一节 筹资概念 一、概念与分类 筹资---企业由于生产经营、对外投资和调整资本 结构等活动对资金的需要，采取适当的方式，获取 所需资金的一种行为。 按筹资来源渠道分为： 权益性筹资（特点：财务风险小，资金成本高）。 负债性筹资（特点：财务风险大，资金成本低） 按筹资期限分为：短期资金和长期资金 二、筹资方式 三、筹资基本原则 规模适当原则—以需定筹 筹资及时原则---把握投机时机，及时筹资 方式经济原则---选择低成本筹资方式 来源合法原则---筹资过程要严格遵守各项法律规定。 四、筹资数量预测 （一）定性预测法 1.集合意见法 2.徳尔菲法 （二）定量预测法 四、筹资数量预测 1、销售百分比法 销售百分比法---根据销售额与资产负债表、利润标的有关项目之间 的比率，预测未来销售额增加而追加的资金的一种定量计算方法。 假定条件： 1、企业的部分资产和负债与销售额同比例变化 2、企业各项资产、负债与所有者权益结构已达到最优。 例---P117-119 ?F= ?资产- ?负债- ?留存收益 = ?S ×A/S0－ ?S × B/S0―P*E*S1 （A-敏感资产，B-敏感负债，S0-基期销售额，P-销售净利率 S1-预计销售额，E-留存比率=1-股利支付率） ?