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钛白粉行业分析报告 目录  TOC \o 1-3 \h \z \u    一、钛精矿绝大部分用于生产钛白粉 钛产业链上游为钛精矿或高钛渣生产商/提供商。钛产业链中游是金属钛/钛合金和钛白粉。金属钛材用于生产高强轻型合金材料钛合金，下游是航空航天、舰船等领域；钛白粉下游主要是涂料、塑料、油墨等传统领域。我们选择投资钛白粉作为投资和分析的对象，其原因是： 全球90%的钛用于生产钛白粉，金属用途只占其消费量的5%，钛白粉的市场规模远大于金属钛的市场规模。 金属钛/钛合金化工、航空航天等。普通钛材产能过剩，并且由于其下游化工及民用航空等领域需求减弱，其盈利能力下降。我国政策虽大力扶持高端钛合金的研发和生产，期望支撑我国航空航天及舰船等高端装备制造业的发展，但是我国航空航天和舰船（如C919大飞机项目和航母配套舰艇）领域短时间内需求难以放量，不确定性较高，风险较大。 图：钛产业链 二、我国钛资源稀缺 （一）全球钛矿资源分布 根据USGS数据（以TiO2计），2010年全球已探明钛铁矿储量7.4亿吨，主要分布在中国、澳大利亚、印度、南非等国；金红石储量4500万吨，主要分布在澳大利亚、南非、印度等国。 （二）我国钛资源紧缺 我国钛资源品质不高。我国钛矿已探明储量超过2亿吨，占世界储量的27%，位居世界第一位。我国钛矿以难采选的钒钛磁铁矿为主，占钛矿储量的90%以上。金红石矿储量只有1