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第七章 资本投资决策 习题 一、单选题 在资本投资决策中，计算投资决策评价指标的主要依据是（ ）。 A．现金流量 B．利润总额 C．净利润 D．息税前利润 下列不能引起现金流出的项目是（ ）。 A．支付原材料费 B．计提折旧 C．支付工资 D．垫支流动资金 下列关于投资项目营业现金流入量预计的各种说法中，错误的是（ ）： 营业现金流入量等于税后净利加上折旧 营业现金流入量等于营业收入减去付现成本再减去所得税 营业现金流入量等于税后收入减去税后成本再加上折旧引起的税负减少 营业现金流入量等于营业收入减去营业成本再减去所得税 某公司当初以100万元购入一块土地，目前市价为130万元，如欲在这块土地上兴建厂房，应（ ）。 A．以100万元作为投资分析的机会成本考虑 B．以130万元作为投资分析的机会成本考虑 C．以30万元作为投资分析的机会成本考虑 D．以130万元作为投资分析的沉没成本考虑 下列说法中不正确的是（ ）。 在投资决策中采用现金流量比采用净收益更加可靠 净现值指标不能揭示某投资方案可能达到的实际报酬率 利用净现值、内含报酬率、投资回收期、获利指数法进行单一项目评价时，结果可能不一致 投资回收期指标没有考虑回收期满后的净现金流量 若不考虑所得税的影响，同一投资项目某年采用加速折旧法计提折旧计算的净现金流量净现值与采用直线法计提折旧计算的净现金流量比较，两者关系是（ ）。 A．一样大 B．前者小 C．后者小 D．不一定 某企业购入一台机器设备，价款为50万元、年折旧率为10％。预计投产后每年可获净利5万元，则静态投资回收期为（ ）。 A．3年 　　 B．5年 　　C．4年 　　D．6年 如果某一投资方案的净现值为正数，则必然存在的结论是（ ）。 A．投资回收期小于基准投资回收期 B．获利指数大于1 C．内含报酬率大于100％ 　　D．会计收益率大于企业的期望收益率 已知某项目无建设期，资金于建设起点一次性投入，项目使成后可用10年，每年的净现金流量相等，如果该项目的静态投资回收期是5年，则按内含报酬率确定的年金现值系数是（ ）。 A．10 B．8 　　C．6 D．5 计算内含报酬率时，对投资项目内含报酬率的大小不产生影响的因素是（ ）。 A．投资项目的原始投资 B．投资项目的现金流入量 C．投资项目的有效年限 D．投资项目的预期报酬率 机器甲与机器乙都可以用来生产同样的产品，企业现希望购买一台机器以满足生产的需要，现对两种机器进行评价，则这两个投资方案方案属于（ ）。 A．独立方案 B．互斥方案　 　C．不可行方案 D．高风险投资方案 在资金总量受到限制时，多方案投资组合最优组合的标准是（ ）。 A．平均静态投资回收期最短 B．平均投资利润率最高 C．各方案净现值之和最大 D．各方案累计投资额最小 运用肯定当量法进行投资风险分析时，进行调整的项目是（ ）。 A．有风险的折现率 　　 B．无风险的折现率 C．有风险的净现金流量 　　 D．无风险的净现金流量 二、判断题 若考虑所得税因素，同一投资方案分别采用快速折旧法，直线法计提折旧不会影响各年的净现金流量。 （ ） 某一项目的净现值大于或等于零，则该项目内含报酬率一定大于或等于基准的折现率。 （ ） 　　　　　　　　　 对投资项目采用内含报酬率指标进行分析时，可能会有多个内含报酬率出现。 （ ） 当评价两个互斥投资方案时，应该重点比较其各自的内含报酬率，而把其净现值放在次要地位。（ ） 某企业需要更新现有的生产线，有两个备选方案：A方案的净现值为250万元，内含报酬率为12％；B方案的净现值为175万元，内含报酬率为17％。据此可以认定B方案较好。（ ） 　　　　　　　　　　　　　　　　　　 根据项目投资决策的全投资假设，在计算经营期的现金流量时，与投资项目有关的利息支出应当作为现金流出量处理。（ ） 三、计算题 设折现率为10％有三项投资方案。有关数据如表。 A方案现金净流量 A净收益 B方案现金净流量 B净收益 C方案现金净流量 C净收益 0 -20000 -9000 -12000 1 11 800 1800 1 200 -1800 4 600 600