第一章外汇与汇率(武大国际金融)概述.ppt

第一章 外汇与汇率 第一节 外汇的概念与分类 一、外汇的概念 外汇是国际汇兑（ Foreign Exchange ）的简称。 外汇具有动态和静态双重含义。 外汇的动态含义 外汇的静态含义 从静态上看，外汇又有狭义与广义之分。 狭义的静态外汇是指以外币表示的，可用于国际之间结算的支付手段。 并不是所有外币表示的支付手段都能够称为外汇。一种外币成为外汇必须具备的特点：1）自由兑换性，即这种外币支付工具能够与本币进行自由兑换；2）可获得性，即它必须是在国外能够得到补偿的债权；3）可接受性，即这种支付手段在国际经济交易中能够被世界各国普遍接受。 广义的外汇是指一国所拥有的一切以外币表示的资产。 IMF：“外汇是货币行政当局（央行、货币管理机构、外汇平准基金组织和财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式所保有的在国际收支逆差时可以使用的债权”。 《中华人民共和国外汇管理条例》中规定：外汇是指下列以外币表示的可用于国际清偿的支付手段和资产：1）外币现钞，包括纸币、铸币；2）外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证、银行卡等；3）外币有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券、股票等；4）特别提款权；5）其他外汇资产，包括在国外的人寿保险以及境内居民在境外的稿酬、版税、专利转让费。 二、外汇的分类 1、根据外汇进行兑换时所受的限制不同 自由兑换外汇：即那些在国际清算中用得最多、在国际金融市场上可以自由买卖、在国际金融活动中可以用于偿清债权债务并可以自由兑换其他国家货币的外汇，如美元、欧元、日元、英镑、港币等。 有限自由兑换外汇：指未经货币发行国批准，不能自由兑换成其他国家货币或对第三国进行支付的外汇。IMF规定：凡对国际性经常往来的付款和资金转移有一定限制的货币均属于有限自由兑换货币。包括人民币在内世界上有一半国家的货币都是有限自由兑换货币。 记账外汇：又称清算外汇或双边外汇，指记账在双方指定银行账户上的外汇，它不能兑换成其他国家的货币，也不能用来对第三国进行支付。 2、根据外汇的来源和用途 贸易外汇：指来源于或用于进出口贸易的外汇，即由于国际上的商品流通所形成的一种支付手段。 非贸易外汇：指一切非来源于或用于进出口贸易的外汇，如劳务外汇、侨汇等。 金融外汇：一种金融资产外汇，如银行同业之间买卖的外汇，它既非来源于有形贸易和无形贸易，也非用于有形贸易，而只是为了方便货币头寸的管理而持有的外汇资产。 3、根据外汇的交割期限的不同 即期外汇：指在外汇买卖成交后两个营业日内办理交割的外汇，又称为现汇。 远期外汇：指外汇买卖双方在签定买卖合同时，预先规定在成交后两个营业日以后的某一时间或期限办理交割的外汇，又称为期汇。 第二节 汇率概述 一、汇率的含义 汇率（ Foreign Exchange Rate ）是指一个国家的货币单位与另一个国家的货币单位之间的兑换比率，或者说是一个国家的货币单位折算成另一个国家货币单位的价格。 二、汇率的标价方法 1、直接标价法（Direct Quotation） 以一定单位外国货币为基准，将其折合成一定数额的本国货币。 买入一定数额的外汇时，应付若干单位的本国货币，又称应付标价法（Giving Quotation）。 中国市场：US$1=RMB￥ 8.000 美元升值（中国市场） 美元贬值（中国市场） 2、间接标价法（Indirect Quotation） 以一定单位本国货币为基准，将其折合成 一定数额的外国货币。 卖出一定数额的本币时，应收若干单位的外国货币，又称应收标价法（ Receiving Quotation）。 美元升值（英国市场） 美元贬值（英国市场） 注意： 在当今国际金融市场上，汇率的表达方法已经普遍采用标准化的美元标价法（U. S. Dollar Quotation ）。 这并非汇率标价法由两种变成三种。 三、汇率的分类 1、按国际货币制度的演变 固定汇率（Fixed Rate） ：指一国货币对另一国货币的比价基本固定，汇率波动被限制在一定幅度内。为此，中央银行有义务随时对外汇市场进行干预。 浮动汇率（Floating Rate）：指一国货币对外国货币的比价根据外汇市场的供求关系自由涨落，中央银行没有义务对外汇市场进行干预。 2、从银行买卖外汇的角度 买入汇率/买入价（Buying Rate或 Bid Rate） 卖出汇率/卖出价（Selling Rate或Offer Rate） 中间汇率/中间价（Middle Rate） 现钞汇率/钞价（Bank Notes Rate） 外汇买卖同样遵循“贱买贵卖”的原则(Buy low and sell high) Bid Rate与Offer Rate之间的