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理财规划案例 多目标理财规划的方法 目标基准点法 目标顺序法 目标并进法 目标现值法与一生资产负债表 目标基准点法：理财计算原理图解 退休目标基准点的现金流量图 退休规划-以当前净值与年储蓄计算退休年份 购房目标基准点的现金流量图 子女教育金目标基准点的现金流量图 目标顺序法 目标顺序法举例 目标并进法 目标并进法举例 目标现值法与一生资产负债表 目标现值法的理财计算原理图解 目标现值法举例 一生资产负债表相关概念 一生资产负债表 – 在当前资产负债表的基础上，考虑一生的收入与未来各年理财目标的现值之后，所编制的资产负债表。 营生资产 – 家庭负担者在未来各年的收入的折现值。 养生负债 – 家庭成员在未来各年理财目标的现值。 实际资产 – 当前拥有的资产 实际负债 – 当前存在的负债 多目标理财规划的方法 基本原理—将理财目标负债化 未来的理财目标均可以对照房贷模式加以负债化，并在有工作收入期间内进行本利摊还。 养生负债＝家计负债＋退休负债＋购房负债＋子女教育金负债 应有营生资产＝养生负债＋实际负债－实际资产 考虑现有收入与预计工作年限，若理财需求额超出预计收入水平太多，应调整理财目标金额或延长工作年限。 以扣除收入成长率得到的实际报酬率计算营生资产现值。 分析客户实现各个理财目标的可能性 确定各个理财目标的实现年限与目标金额。 应用复利现值或年金现值公式，计算各个理财目标未来现金流量的现值。每一个现值实际上是各个理财目标当前的负债额，所有理财目标的现值之和是客户当前的一生总需求金额。 将目前的生息资产在各个理财目标之间进行分配，类似于购房时所缴纳的自备款。 各个理财目标的现值减掉所分配的自备款，就是要用未来收入进行支付的部分。 将未来的收入按照投资报酬率折现为现值，加上目前的生息资产，就是客户当前的一生总供给金额。 将一生总需求金额与一生总供给金额进行比较，就可以知道按客户目前与未来的财务状况，是否可以实现各项理财目标。 若无法实现所有的理财目标，需要通过调整目标金额、推迟目标实现年限、或者改变投资报酬率假设来实现一生资金的供需平衡。 理财目标需求与供给能力分析—不考虑时间价值 案例：理财目标需求与供给能力分析 假设收入成长率=投资报酬率=通胀率=房贷利率 退休后月开销4,000元，20年 大学年学费15,000元 购房100平米，6,000元/平米 工作期月生活费用5,000元 年收入100,000元，工作20年 现有资产200,000元，无负债 退休：4,000×12×20=960,000元 教育：15,000×4=60,000元 购房总价：6,000×100=600,000元 家计：5,000×12×20=1,200,000元 养生负债总需求=2,820,000元 营生资产总供给=2,000,000元 供给缺口=养生负债2,820,000-营生资产2,000,000-实际资产200,000=620,000， 620,000元/20年=31,000元/年 31,000/100,000=31% 结论：未来20年的平均年收入要增加31%才能达成 供给缺口或剩余分析 供给缺口（需求过大）– 目标总需求资源总供给 有供给缺口时, 依照理财目标优先顺序筛选，优先考虑顺序在前者，或延长年限、降低目标额。 供给剩余（供给有余）– 资源总供给目标总需求 有供给剩余时，说明所有的理财目标均能如期达成。 当供给剩余大于遗产税免税额时，表示需要事先做遗产节税规划，可用分年赠与或投保终身寿险的方式。 案例：计算供给缺口—考虑货币时间价值 条件：5年购房50万元，10年子女教育20万元，20年退休100万元，投资报酬率5%，现有资产10万元。若工作期年支出6万元，年收入10万元，供需缺口如何? 总需求=购房现值39.2万元+教育金现值12.3万元+退休金现值37.7万元+支出现值78.5万元=167.7万元 总供给=收入现值124.6万元+资产10万元=134.6万元 总需求167.7万元总供给134.6万元 供给缺口=167.7万元- 134.6万元=33.1万元 PMT(5%,20,-33.1,0)=2.66万元。2.66/10=26.6%，需增加26.6%收入。每年达12.66万元才能满足所有理财目标。 寿险需求规划原理 计算保险需求—生命价值法 假设被保险人现年30岁，年收入为10万元，个人年支出为3万元，打算60岁退休。 如果不考虑货币时间价值，假设收入成长率＝支出成长率＝储蓄利率，如果被保险人现在死亡，则未来一生的净收入会减少(10万元-3万元)×(60－30)＝210万元，这个数额就是按照生命价值法计算的应有保额。 如果考虑货币时间价值，如果投资报酬率为3%，那么，考