商业银行信用风险管理信用风险计量分析报告.ppt

第二节 信用风险计量 　　③ CreditMetrics模型的一个基本特点就是从资产组合而并不是单一资产的角度来看待信用风险。——信用风险很大程度上是一种非系统性风险，因此在很大程度上能够被多样性的组合投资所降低。 　　 第二节 信用风险计量 　　④ 由于CreditMetrics模型将单一的信用工具放入资产组合中衡量其对整个组合风险状况的作用，而不是孤立地衡量某一信用工具自身的风险，因而，该模型使用了信用工具边际风险贡献(Marginal Risk Contribution)这样的概念来反映单一信用工具对整个组合风险状况的作用。边际风险贡献是指因增加某一信用工具在组合中的持有量而增加的整个组合的风险。 第二节 信用风险计量 (2)Credit Portfolio View模型 　　麦肯锡公司提出的Credit Portfolio View模型直接将将转移概率与宏观因素的关系模型化，然后通过不断加入宏观因素冲击来模拟转移概率的变化，得出模型中的一系列参数值。Credit Portfolio View模型可以看做是CreditMetrics模型的一个补充，因为该模型虽然在违约计量上不使用历史数据，而是根据现实宏观经济因素通过蒙特卡洛模拟计算出来，但对于那些非违约的转移概率则还需要历史数据来计算，只不过将这些基于历史数据的转移概率进行了调整而已。该模型本身并不能计量出完整的等级转移矩阵。 第二节 信用风险计量 (3)Credit Risk+模型 　　Credit Risk+模型是根据针对火灾险的财险精算原理，对贷款组合违约率进行分析的，并假设在组合中，每笔贷款只有违约和不违约两种状态。Credit Risk+模型认为，贷款组合中不同类型的贷款同时违约的概率是很小的且相互独立，因此，贷款组合的违约率服从泊松分布。 第二节 信用风险计量 3、组合损失压力测试 作为商业银行日常风险管理手段的有效补充，压力测试早期主要用于市场风险管理，但随着时间的推移，业界也逐渐开始利用压力测试来补充信用风险模型的不足。 根据巴塞尔委员会2005年的定义，压力测试是一种风险管理技术，用于评估特定事件或特定金融变量的变化对金融机构财务状况的潜在影响。这种极端情形在大多数VAR模型中出现的概率非常低，但是还是有机会出现的。 第二节 信用风险计量 例如： 某天的市场变化超出了5倍的波动率就是一种极端的事件，在正态分布的假设下，这种事件是每7000年才可能发生一次，而在实际生活中这种情况并不是千年不遇，一天的市场变化为5倍的波动率的事件每10年会发生1—2次 第二节 信用风险计量 　 压力测试主要采用敏感性分析的情景分析方法。敏感性分析用来测试单个风险因素或一小组密切相关的风险因素的假定运动(如收益曲线的平移)对组合价值的影响;情景分析模拟一组风险因素(如股权价格、汇率和利率)的多种情景对组合价值的影响。敏感度测试着重分析特定风险因素对组合或业务单元的影响，而情景分析评估所有风险因素变化的整体效应，更频繁地用于机构范围内的压力测试。 第二节 信用风险计量 尽管压力测试并不困难，但过多的压力测试并不意味着抓住了风险管理的实质和要害，也不意味着高水平的风险管理。而且，由于每次压力测试只能说明时间的影响程度，却并不能说明事件发生的可能性，使得管理者对众多的压力测试结果难以分清主次，因而对决策的帮助并不大。此外，压力测试只是对组合短期风险状况的一种衡量，因此属于一种战术性的风险管理方法。 第二节 信用风险计量 四、国家风险主权评级 国际风险是指经济主体在与非本国居民进行国际经贸与金融往来时，由于别国经济、政治和社会等方面的变化而遭受损失的风险。国家风险不仅包括一个国家政府未能履行其债务所导致的风险(主权风险)，也包括主权国家以直接或间接方式影响债务人履行偿债义务的能力和意愿。对国家风险的计量可以通过主权评级来实现。 　 第二节 信用风险计量 主权评级指各国直接或间接影响债务人履行其对外偿付义务的能力和意愿的测试与排名。目前，比较通用的主权评级模型是由经济学家坎托和帕克(Cantor Packer，1996)提出的，CP模型回归了标准普尔和穆迪赋予的主权风险评级，利用49个国家的横截面数据，测量出主权风险评级中作为决定因素的8个变量 补充 《巴塞尔新资本协议》 内部评级法 ② LGD（违约损失率）：要求LGD由监管当局确定 例如： 对无担保的优先级贷款， LGD取45%，次级贷款取75%；对足额担保的情况，如果使用的是合格的金融担保品， LGD取0%； 如果是以应收账款担保的则取35%，如果是以商用不动产或自用不动产担保的取35%，其他类型的担保则取40% 补充 《巴塞尔新资