上课用第三篇汇率风险管理.分析报告.ppt

威娜公司是美国一家跨国公司； 六个月后收到20万瑞士法郎货款； 当前的即期汇率为0.70美元，6个月的远期汇率为0.71美元（期货合同汇率同此）； 瑞士法郎6个月贷款利率3%，美元6个月期限内的利率为2%； 6个月后瑞士法郎兑美元的即期汇率预测结果：0.71美元（30%的可能性）； 0.74美元（40%的可能性）； 0.76美元（30%的可能性）； 到期日为6个月后的瑞士法郎卖出期权执行价为0.70美元，期权费为每单位0.02美元。 套期保值方法的选择： 二、经济风险的管理 2.1使用预计现金流评估经济风险 汇率情形 C$=0.75美元 C$=0.80美元 C$=0.85美元 销售收入： （1）美国 （2）加拿大 （3）合计 原材料成本和营业费用： （4）美国 （5）加拿大 （6）原材料成本合计 （7）营业费用： 利息费用： （8）美国 （9)加拿大 （10）合计 （11）税前美元现金流量 $320.0 C$4= 3.0 $323.0 $50.0 C$200=150.0 $200.0 $60.0 $3.0 C$10=7.5 $10.5 $52.5 $320.00 C$4= 3.20 $323.20 $50.00 C$200=160.00 $210.00 $60.00 $3.0