中集集团“十三五”发展方向及投融资重点解读.docxVIP

中集集团“十三五”发展方向及投融资分析报告 刘永元（国家开发银行深圳分行实习生） 一、中集集团基本情况 1、公司概况 中国国际海运集装箱股份有限公司（以下简称：中集集团）成立于1980年，注册资本4.5亿元，主要股东为招商局集团、中远集团和弘毅投资。公司的核心业务包括集装箱制造业务、能化食品装备制造业务、海洋工程业务、道路运输车辆业务等；新兴业务包括空港装备业务、物流服务业务、房地产开发业务、金融业务等。 2、经营数据和主营业务情况 表1中集集团近五年主要财务数据 （单位：亿元） 年份20142013201220112010总资产877.6726.1629.9643.6543.1总负责604.9481.1408.7 427.4349.2净资产296.7245.0221.2216.2净利润24.721.854.3836.528.5短期借款112.372.454.380.383.1 表2 2015年上半年中集集团各业务收入及利润构成 （单位：亿元） 行业营业收入营业收入同期增加（%）净利润净利润同期增加（%）行业营业收入占总营业收入比（%）集装箱124.78.46%7.0120.01%38.0%能化食品装备47.7418.07%2.59-46.94%14.6%海洋工程50.43-10.99%1.86-62.28%15.46%道路运输车辆66.82-6.48%3.1841.2%20.47%空港装备业务8.8317.63%-0.47-0.25%2.70%物流服务业务42.6724.61%0.5738.81%13.34%房地产开发2.37.99%1.39105.39%0.53%金融8.213.12%5.9837.20%2.65%近年来，全球航运市场持续低迷，国内外能源装备和物流装备的需求严重不足，整个行业实际上已经供过于求的状态。受此影响，中集集团下游产业的两大主营业务(海洋工程和道路运输)的利润出现大幅下跌。于此同时，中集集团拓展多元化经营的战略取得一定成效，上游产业链的金融业务（受益于船舶租赁业务的发展）和房地产开发业务（受益于前海土地“工转商”的炒作）出现大幅上涨。 二、中集集团“十三五”发展方向分析 广东省委书记、深圳市委书记马兴瑞在中国共产党深圳市第六次代表大会上提出2020年，深圳进入世界500强的本土企业要达到8至10家，中集集团作为深圳本土最具代表意义的标杆企业，有望在深圳市政府重点培育和支持下，得到新一轮大发展的机会，在十三五末期迈入世界500强之列。 根据中集集团公开披露的信息及首席执行官麦伯良的讲话，中集集团将在“十三五”期间，巩固其作为交通运输装备和能源化工装备制造的领先地位，充分利用其在前海自贸区的数十万平方米的土地，打造建筑面积超过200万平方米的前海现代服务示范区，实现其“海洋工程全产业链+海洋金融服务”的双轮驱动产业布局，促进中集集团整体业务向“制造+服务”转型发展。 1、发展的整体思路 中集集团计划在未来5年依托前海自由贸易区的政策优势，借助挥国家“一带一路”战略的支持和带动作用，在前海打造中集海工总部项目和中集金融总部，实现其“海洋工程全产业链+海洋金融服务”的双轮驱动产业布局。 2、具体举措 （1）利用前海地块打造“海洋现代服务业创新示范区” 中集集团在前海拥有土地面积约52.42万平方米，若按容积率4计算，大约能够建造总建筑面积超过200万平方米的前海示范区。按办公：配套6：4的比例计算，办公面积约130万平方米。按照初步的估计中集集团对该土地的总投资将超过500亿元，示范区建成后将带动投资超过2000亿元。 （2）打造中集海工全产业链 总投资150亿元，预计收入500亿元、预期利润50亿元，同时带动收入400亿、投资 300亿。主要是通过兼并、收购等方式将全产品线先进建造模式下的各大船厂、研究院、设计公司和相关设备公司等资产全部纳入海工总部，统一负责中集海工的研发、市场、采购和运营业务，使中集成为综合性海洋工程总包服务商。 （3）中集海洋金融服务 总投资200亿元，主要实现销售收入150亿元、利润50亿元、管理资产规模达到1500亿元。金融总部项目以融资租赁、产业基金为核心业务，通过深化金融产业与以海工为核心的实体产业协同合作，促进集团整体业务向“制造+服务“转型发展发展。 3、政策体系支持 （1）“一带一路”战略的实施带动海工产业发展，鼓励走出去。 （2）“中国制造2025”提出打造海洋装备和先进的船舶技术领域。 （3）国务院《加快融资租赁和金融租赁发展》鼓励