期货投资摘要.ppt

期货投资 主讲：何功勋 目录 一、期货的定义 　 期货的特点 A.期货合约的商品品种、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都是既定的，是标准化的，唯一的变量是价格。期货合约的标准通常由期货交易所设计，经国家监管机构审批上市。 B.期货合约是在期货交易所组织下成交的，具有法律效力，而价格又是在交易所的交易厅里通过公开竞价方式产生的；国外大多采用公开叫价方式，而我国均采用电脑交易。 C.期货合约的履行由交易所担保，不允许私下交易。 D.期货合约可通过交收现货或进行对冲交易来履行或解除合约义务。 期货的功能 二、我国期货市场的建立 1990年10月12日郑州粮食批发市场经国务院批准成立，迈出了中国期货市场发展的第一步 1991年5月28日上海金属商品交易所开业 1993年2月28日大连商品交易所成立 2006年9月8日中国金融期货交易所成立 国内期货重要事件 1994年3月30日，国务院发文，禁止境外期货代理业务 1994年4月6日，国务院开始关停一些大品种，停止钢材、食糖、煤炭期货交易。同年9月29日暂停粳米、菜籽油期货交易。 1994年10月，国务院授权中国证监会正式批准11家期货试点交易所。到95年4月，国内已有14家交易所。 1995年4月，上海物贸因在上海商交所9505和9507胶板合约中严重违规成为第一个被中国证监会处罚的会员单位。 1995年5月，国债期货“3·27事件” 导致国债期货交易被暂停。 1997年2月底，中国证监会严厉查处天津红小豆期货操纵案。 1998年8月，原来的14家期货交易所合并为大连、郑州、上海三家。 三、如何进行期货投资 期货品种一览 　 行业、产业链分析 ——适用于中长线 技术面分析 ——适用于短线分析 1.技术指标（MACD,KDJ,RSI等） 优点：1.根据历史数据预测后市 2.遵循了趋势交易：金叉买，死叉卖 缺点：1.滞后 2.容易被主力资金利用 2.均线系统（10，20，30 ，60，120） 用“钓鱼”的方式做期货 其他行业：创造出财富 期货市场：等待出财富 钓鱼：等待出财富 期货=钓鱼 钓鱼的技巧 一、选择一个好的垂钓地点 通过分析研究，确定一个或两个主要的目标品种和目标合约 二、放好诱饵 制定一个交易计划 三、观察 判断市场的走势是否与自己的计划又出入，以便及时进行调整 四、调整心态、情绪 在条件成熟的时候，尝试性入市建仓。出现问题，及时止损，如同鱼饵被咬走一样；市场走势如果一如原先的计划，则继续持有或加仓 五、起钓。 到达赢利目标后平仓出局 四、股票与期货的联系和区别 股票与期货的相同点： 1.都是一种金融投资渠道 2.交易时间基本相同（股票9.30到11.30，1点3点， 期货9点到11点半，1点半到3点） 3.赚取差价而获利 4.各种技术分析方式都适用 5.部分股票和期货紧密相关（江铜和铜期货，贵 糖和白糖期货，中金黄金和黄金期货等） 股票与期货的不同点： 1.股票是全额交易，期货是保证金交易 2.股票是T+1交易，期货是T+0交易 3.股票只能做多，期货可以双向交易（可以买跌） 4.股票交易标的有2千多个，期货品种20多个 5.股票涨跌幅一般是10%，期货一般是4%，5% 6.股票以当日收盘价作为第二天开盘基准，期货是 以当日结算价为第二天基准 7.股票可以共赚共亏，期货是零和交易 8.股票实质是投资上市公司，期货是投资大宗商品 股指期货概述 定义：全称是股票价格指数期货，也叫期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约。国内沪深300指数期货于2010.4.16上市，上市基准价为3399点。 合约乘数：每点300元 合约月份：当月、下月及随后两个季月 交易方式：类似商品期货，但交易时间多半小时，采用现金交割 五、期货市场对经济的影响 一、期货市场对经济的宏观作用——“平衡杆”和“弹簧”　 套期保值起着“平衡杆”作用，价格发现起到“弹簧”作用，有助于金融秩序、经济秩序的建设 二、期货市场对于经济的微观作用——六大服务性功能 1.发现市场价格 2.规避企业风险 3.形成新的商业模式　4.为企业中长期发展提供战略依据 5.实现新的盈利模式 6.开拓企业视野 三、期货市场对国家经济发展起战略作用 全球实体经济的再平衡过程将赋予大宗商品在各类资产类别中更高层次的地位，而中国经济结构的特殊性，决定了大宗商品定价权对国家经济的战略意义。 六、期货市场对投资者的意义 一、避险