专题走进资本市场.要点.pptVIP

走 进 资 本 市 场 中南大学商学院教授 中小企业研究中心主任 资本运营与公司治理研究中心主任 主要研究方向： 中小企业融资与成长 公司治理 资本市场 开篇案例：万科的成长 1.1 基本概念 （1）资本的构成 （2）资本的新概念 人力资本 西奥多?舒尔茨1960年指出：对人的知识、能力、健康等方面的投资要比对实物资本的投资重要得多，对经济增长的作用也更大。 知识资本 对企业的市场竞争力作出贡献的专业知识、应用经验、组织技术、客户关系和职业技巧。 知识资本(IC)=市场价值(MV)－帐面价值(BV) 社会资本 个人或组织可以用来涉取稀缺资源或获益的各种社会关系。 1.1.2 资本市场 证券市场 股票市场、债券市场、基金市场 发行市场、交易市场 场内市场、场外市场 中长期信贷市场 产权市场 衍生品市场 1.1.3 资本运营 资本运营：就是以资本的最大增值为目的，对资本及其运动所进行的运筹和经营活动。 广义：既包括金融资本运营、产权资本运营与无形资本运营，又包括产品的生产与经营。 狭义：主要指企业在资本市场上所进行的各种交易行为，包括企业的股份制改造和上市、资产重组、企业的并购与分立、资产的剥离与出售、产权投资等。 （1）资本运营和生产经营 区别： 经营对象不同 经营领域不同 经营方式不同 联系： 目的一致 相互依存 相互渗透 （2） “公