中国茅台酒度报讲义.pptVIP

国酒茅台 国酒茅台 贵州茅台2013年年度报表分析 * 目录 公司简介 财务指标分析 财务比率的比较 杜邦图分析 建议 一、公司简介 贵州茅台酒股份有限公司 是由中国贵州茅台酒厂有限责任公司、贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司等八家公司共同发起，并经过贵州省人民政府黔府函字（1999）291号文件批准设立的股份有限公司，注册资本为一亿八千五百万元。 公司主营贵州茅台酒系列产品的生产和销售，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产业相关产品的研制开发。贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量已突破一万吨；43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间；茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求；15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白；在国内独创年代梯级式的产品开发模式。形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场制高点，称雄于中国极品酒市场。 * 袁仁国，1956年10月出生，籍贯贵州仁怀，中共党员，研究生学历,高级经济师。1974年4月参加工作，现任中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司董事长、党委副书记，贵州茅台酒股份有限公司董事长。袁仁国同志1995年被评为贵州省十大杰出青年,先后当选为贵州省政协第八、十届委员会委员,贵州省第九届、第十届党代会代表，贵州省第十届人大代表，中共贵州省第十、十一届委员会委员，第十届全国人大代表，中共第十七次全国代表大会代表，获得全国劳动模范、中国酿酒大师和2011年度中国最具影响力的企业领袖等荣誉称号，被评为国务院特殊津贴专家。 2013年的经济业务回顾 2月 下调经营增长目标，设定增长率为20%，销售额力争达到416亿元，目标相比去年设定的500亿元目标下调了84亿元。 3月 茅台集团经营预期目标上调20亿元，设为436亿元。 4月 茅台高层市场调研后，明确限量保价政策。 5月 史上第三次扩展经销商。以999元打款30吨以上，次年可获经销权，并以819价格获得10%配额的条件，吸引了部分大商的加入。 5月31日茅台集团第七家酒业子公司贵州茅台酒厂(集团)白金酒有限责任公司成立? 6月 公告增资3.73亿元，扩产301厂，增产汉酱、仁酒、王子、迎宾灯中级酱香到6800吨，计划建成后年收入到达15.61亿元。同时 袁仁国表示，拟推四家上市公司。 7月9日 与酒仙网战略合作，酒仙网获得年份酒、飞天、汉酱、仁酒等全线产品的经销权。 8月 中低档产品降价，汉酱399元、仁酒299元、王子199元、迎宾109元，并根据经销商库存补差到位。 9月26日 茅台酒进出口有限责任公司与美国大文行酒业有限公司签订茅台酒经销合同，茅台获得8000万美元出口订单。 二、财务指标分析 * 1.偿债能力 2.营运能力 3.盈利能力 4.发展能力 2013年资产负债表 * * * * 2013年利润表 * 2013年现金流量表 * * * * 1.偿债能力分析（短期） 流动比率=流动资产/流动负债 =3.71 横向比较 * 1.偿债能力分析（短期） 速动比率=（流动资产-存货)/流动负债=2.66 1.偿债能力分析（长期） 资产负债率=(负债总额/资产总额)*100%=20.4% 1.流动比率： 一般流动比率越高，说明企业的流动性越强，其偿债能力也越强，对债权人也越有保障。但并不是越高越好，一般为2左右比较合理，具体识其行业状况和经营状况具体分析。贵州茅台流动比率近年来稳定在3左右，2012年为3.71，说明其短期偿债能力很强，但都高于2，过高的流动比率并不意味着公司财务状况良好。说明其短期负债不足或是流动资产过多。日后要加强管理，逐步改善。 2.速动比率： 速动比率是衡量企业在某一个时点上运用随时可变现的资产偿付到期债务的能力。速动比率越高，说明企业的流动性越强，其偿债能力越强，短期债权人到期回收本息的可能性越大。通常认为速动比率在1左右比较正常。贵州茅台的速动比率5年来数值相当，略大于2，但都大于标准值1，这表现出与流动比率同样的趋势变化状况。两个比例明显过高，这主要是由于企业现金和存货的金额逐年升高。企业对存货的管理有待提高，也不能保留过多的现金，因为现金不会为企业创造更多的价值。 短期偿债能力分析总结 长期偿债能力分析总结 3.资产负债率 从反映贵州茅台的长期偿债能力的比率来看，资产负债率相对稳定，在20%左右。 资产负债率反映了企业资产对负债的保障程度、企业资本结构