期货市场概述要点分析.ppt

期货市场镜像 “天下熙熙，皆为利来；天下攘攘，皆为利往。” ——司马迁 如何理解期货？—其月化贝（时间） 一、期货与远期合约 期货市场前身—远期合约 合约双方约定在未来某一时刻按约定的价格买卖约定数量的金融资产。 20世纪80年代初兴起的一种保值工具 合约中要规定交易的标的物、有效期和交割时的执行价格等项内容。 一、期货与远期合约 是远期合约的发展产物，是远期合约的标准化 。 期货与远期合约差异： (1)合约产生的方式不同。 (2)合约内容的标准化不同。 (3)合约的交易地点不同。 (4)价格的确定方式不同。 (5)交易风险不同。 (6)合约的流动性不同。 (7)结算方式不同。 远期价格的确定 持有成本假说： 远期价格=即期价格+持有成本 持有成本包括：利息、运费、仓储 市场结构：正向市场和反向市场 案例： 假如某人三个月后有一批大豆要采购，但他估计大豆价格三个月后将会上涨的概率非常大，他该怎么办呢？ 利用什么保值？ 操作方向呢？ 风险如何？ T+0交易机制 与T+1的区别 催生期货高频交易 高频交易是指从那些人们无法利用的极为短暂的市场变化中寻求获利的计算机化交易。 课堂活动与思考