吉林敖东：双轮驱动价值低估“白马股”重点分析.doc

吉林敖东：双轮驱动价值低估“白马股” 首先说一下我讲的题目——双轮驱动价值低估“白马股”，进可攻，退可守。双轮驱动主要说的是他的业务由医药和投资收益两个部分构成。白马股打个引号，主要是考虑到白马股的一个标准并不明确，同时这个公司在几个关键指标例如营收增长率、ROE上并不是特别的符合，但是从白马股的定性标准：业绩优良、未来高成长和股价低风险的角度来说，在一定程度上符合。 ?????? 下面进入正题，先从行业角度简单分析出公司未来的发展将会受益。由于公司主要是医药和证券业务，所以简单分析这两个行业。 一、行业分析——医药行业 1、人口老龄化 ? 资料来源：万德数据库 ??? 别的不多说，中国人口即将或者已将进入老龄化，我国疾病谱随老龄化而变，而老年期特有的疾病：主要有脑动脉硬化、慢性肺气肿、脊柱及关节的退行性变化、骨质疏松症、肾萎缩、前列腺肥大等。这些疾病大多是由于组织的退行性变化引起。老年期增多的疾病：有些疾病在青壮年时期也能发生，但老明显增多、如动脉硬化、恶性肿瘤、心脏病、高血压、中风、糖尿病、慢支气管炎等。 ??? 而吉林敖东的几个主要品种，如安神补脑液，心脑舒通胶囊，血府逐瘀口服液等主要的消费群体为老年人，公司产品将会明显受益。 2、卫生消费支出增加 ? ??? 资料来源：万德数据库 ??? 随着未来收入的不断增长和城镇化程度的不断提高，卫生消费支出会不断增长。公司将会从中受益