珠海格力电器股份有限公司2010—2012财务报告详细分解.docx

珠海格力电器股份有限公司 GREE ELECTRIC APPLIANCES, INC. OF ZHUHAI 财务报告分析 公司简介 成立于1991年的珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的国有控股专业化空调企业，2010年全年营业总收入超过 608.07亿元，净利润42.67亿元，纳税 39.33亿元，连续9年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。 2012年实现营业总收入1001.1亿元，同比增长19.87%；净利润74.46亿元，同比增长40.56%。 ?格力电器旗下的“格力”空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。家用空调年产能5000万台(套)，商用空调年产能550万台(套)；2005年至今，格力空调产销量连续6年全球领先。作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。在全球拥有珠海、重庆、合肥、郑州、武汉、巴西、巴基斯坦、越南8大生产基地，6万多名员工，至今已开发出包括家用空调、商用空调在内的20大类、400个系列、7000多个品种规格的产品，能充分满足不同消费群体的各种需求；拥有专利3500多项，自主研发的超低温数码多联机组、高效离心式冷水机组、G10变频空调、超高效定速压缩机等一系列“国际领先”产品，填补了行业空白。 在激烈的市场竞争中，格力空调先后中标2008年“北京奥运媒体村”、2010年南非“世界杯”主场馆及多个配套工程、2010年广州亚运会14个比赛场馆、2014年俄罗斯索契冬奥会配套工程等国际知名空调招标项目，在国际舞台上赢得了广泛的知名度和影响力，引领“中国制造”走向“中国创造”。 偿债能力分析 短期偿债能力分析 短期偿债能力财务指标分析短期偿债能力财务指标名称2012  2011 2010营运资本62.57亿元75.63亿元48.58亿元流动比率1.08 1.12 1.1 速动比率0.86 0.84 0.86 现金比率0.37 0.25 0.31 现金流量比率0.23 0.06 0.01  短期偿债能力分析： ①营运资本=流动资产-流动负债，营运资本为正数，表明长期资本数额大于非流动资产，超出部分被用于流动资产，营运资本的数额越大，财务状况越稳定。格力公司近三年的营运资本数额呈波动趋势，但总体上较好； ②流动比率=流动资产/流动负债*100%,流动比率达到2:1以上，该指标越高，表示企业的偿付能力越强，企业所面临的短期流动性风险越小，债权人安全程度越高。格力公司近三年来流动比率分别为1.1、1.12、1.08，呈现稳定趋势，但就2:1的标准来说，其流动性仍然不够强，这主要是因为流动资产占总资产比重的79.10%，流动负债占总权益比重的73.28%所导致，格力公司流动比率如此之高，说明偿付能力不够强，面临的短期流动性风险较大，企业对营运资金的需求量非常大； ③速动比率=速动资产/流动负债*100%，是用来衡量企业流动资产中可以立即变现偿付流动负债的能力，速动比率较11年有所下降，但在12年回升，反映企业今年立即偿付能力与之前相比变化不大； ④现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债，现金比率同速动比率一样用来衡量企业流动资产中可以立即变现偿付流动负债的能力，现金比率上升了0.12，下降幅度为48%,反映了企业当年偿债能力有了很明显的上升，这主要是经营活动产生的现金流量较去年大幅度上升来缓解企业偿债压力造成的； ⑤现金流量比率=年经营现金净流量/年末流动负债，现金流量比率为经营活动产生的现金净流量与流动负债的比率，反映经营现金净流量对其流动负债偿还的满足程度。该比率在12年比前两年有明显上升，表明企业现金流入对当期债务清偿的保障能力大幅度增强。 长期偿债能力分析 长期偿债能力财务指标分析 长期偿债能力财务指标名称2012 20112010资产负债率0.74 0.78 0.79 产权比率2.90 3.64 4.31 利息保障倍数19.99 14.97 17.37 权益乘数3.90 4.64 5.31 长期资本负债率0.04 0.130.12 现金流量利息保障倍数39.90 7.411.99 现金流量债务比0.23 0.50.01 长期偿债能力分析： ①资产负债率=负债总额/总资产，是总管和反映企业偿债能力的重要指标，这个指标应当保持在60%最好，当该指标超过1时，反映企业已经严重资不抵债，面临破产的危险。格力