1-财务管理基理论.ppt

主要教学知识点 财务管理的内容、职能、目标 财务管理的内容——财务活动 财务管理的内容、职能、目标 财务管理的内容——财务活动 财务管理的内容、职能、目标 财务管理职能——决策、计划和控制 财务管理的价值观念 资金的时间价值——年金 年金——普通年金 ——即付年金 ——递延年金 ——永续年金 普通年金，是指每期期末收入或支出等额款项。 普通年金终值，是指每期期末收入或支出等额款项的复利之和。 财务管理的价值观念 资金的时间价值——年金 普通年金终值 财务管理的价值观念 资金的时间价值——年金 普通年金现值，普通年金终值的逆运算。 财务管理的价值观念 资金的时间价值——年金 即付年金，一定时期内每期期初等额收付的系列款项，又称先付年金。 即付年金终值， 就是普通年金终值的基础上多计一期利息。 则即付年金终值为 财务管理的价值观念 资金的时间价值——年金 即付年金终值公式： 即 F = A[(F/A,i,n+1)-1] 括号内的数值称作“即付年金终值系数” 财务管理的价值观念 资金的时间价值——年金 即付年金终值 【练习】某公司决定连续５年于每年年初存入200 万元作为住房基金，银行存款利率为10％ 。试问该公司在第５年末能一次取出本利和多少钱？ F = A[(F/A,i,n+1)-1] ＝ 200× [(F/A,10%,5+1)-1] ＝ 200×（7.715－１） ＝ 1343（万元） 财务管理的价值观念 资金的时间价值——年金 即付年金现值： 比普通年金现值多折算一期利息。 则即付年金现值为 财务管理的价值观念 资金的时间价值——年金 即付年金现值公式： 即 P = A[(P/A,i,n-1)+1] 括号内的数值称作“即付年金现值系数” 财务管理的价值观念 资金的时间价值——年金 即付年金现值 【例】欣荣公司分期付款购买一座厂房，在7年中每年年初支付400000元即可付清全部款项，国债的年利率为6%，购买该厂房相当于现在一次性支付多少钱？ P = A[(F/A,i,n-1)+1] ＝400000×[(F/A,6%,6)+1］ ＝400000×(4.917 +１） ＝2366920（万元） 财务管理的价值观念 资金的时间价值——年金 递延年金 在最初若干期没有收付款项，后面若干期才有等额的系列收付款项。 各种年金现值比较图 财务管理的价值观念 资金的时间价值——年金 递延年金现值公式（方法一） 财务管理的价值观念 资金的时间价值——年金 递延年金现值公式（方法二） 财务管理的价值观念 资金的时间价值——年金 递延年金现值 【例】某人拟在年初存入一笔资金，以便能在第六年年末起每年取出10000 元，至第10年末取完。在银行存款利率为10%的情况下，此人应在最初一次存入银行多少钱？ P ＝ A（P/A,10%,5）*（P/F,10%,5） ＝ 10000× 3.791 × 0.621≈ 23542（元） 或 P ＝ A[( P/A,10% ,10)-(P/A,10%,5)] ＝ 10000×(6.145－3.791）=23540 （元） 财务管理的价值观念 资金的时间价值——年金 【思考】 你能推导出递延年金终值的计算公式吗？ 财务管理的价值观念 资金的时间价值——年金 【例】江南公司拟一次性投资开发某农庄，预计该农庄能存续15年，但是前5年不会产生净收益，从第6年开始，每年年末产生净收益5万元。若农庄投资报酬率为10%，该农庄未来给企业带来的累计收益为多少？ 财务管理的价值观念 资金的时间价值——年金 永续年金 指无限期等额收（付）的特种年金。 其特点是期限趋于无穷 。 因此，没有终值，只有现值。 永续年金现值公式： 普通年金现值 n→∞,永续年金现值 P ＝ A/i 财务管