项目一财务管理基础知识重点解读.ppt

（2)名义利率与实际利率 名义利率—— 如果以“年”作为基本计息期，每年计算一次复利，这种 情况下的年利率是名义利率。 实际利率——如果按短于一年的计息期计算复利，并将全年利息额除以 年初的本金，此时得到的利率是实际利率。 i为实际利率；r为名义利率；m为每年复利计息次数 某人现存入银行10000元，年利率为5%（即名义利率），每季度复利一次。要求：计算1年后能取得多少本利和。 ` P=1000 1季度 2季度 3季度 4季度 1年后的本利和是10000X 1年后的利息=10000X -10000 实际利率=实际利息/本金=[10000X -10000 ] /10000 = -1 某人现存入银行10000元，年利率为5%（即名义利率），每季度复利一次。要求：计算2年后能取得多少本利和。 F= =11044.86 1法 2法 二、树立风险价值观念 项目一 财务管理基础知识 “苹果公司风险报酬的计量” 苹果公司持有黄河实业股份200万元和长江电力股份200万元。两种股份的预期报酬率及概率分布如下表 两种股份报酬率及其概率分布 经济情况 黄河实业股份 长江电力股份 预计报酬率 概率 预计报酬率 概率 衰退 20% 0.1 10% 0.2 正常 30% 0.5 20% 0.6 繁荣 40% 0.4 70% 0.2 “苹果公司风险报酬的计量” 经专家测定黄河实业股份的风险报酬系数为5%，长江电力的风险报酬系数为4% 1.计算两种股份的期望报酬率并计算两者风险的大小。 2.试对两者的风险与收益进行评判。 “苹果公司风险报酬的计量” 经专家测定黄河实业股份的风险报酬系数为5%，长江电力的风险报酬系数为4% 1.计算两种股份的期望报酬率并计算两者风险的大小。 E黄河=20%X0.1+30%X0.5+40%X0.4=5.1% E长江=10%X0.2+20%X0.6+70%X0.2=4.6% 2.试对两者的风险与收益进行评判。 ( 一 ) 资产收益及其计算 资产的收益是资产的价值在一定时期的增值。 一般情况下，有两种表述资产收益的方式： 一是以绝对数表示的资产价值的增值量，称为资产的收益额； 二是以相对数表示的资产价值的增值率，称为资产的收益率或报酬率。 项目一 财务管理基础知识 二、资产的风险 资产的风险是资产收益率的不确定性，其大小可用资产收益率的离散程度来衡量。 资产收益率的离散程度是资产收益率的各种可能结果与预期收益率的偏差。 （一）风险的类型 企业面临的风险主要两种：市场风险和企业特有风险。 1.市场风险是指影响所有企业的风险。 2.企业特有风险是指个别企业的特有事件造成的风险。又可分为经营风险和财务风险。 （二）风险和收益的关系 投资收益率=无风险收益率+风险收益率 【例2－15】资金的时间价值为5%，某项投资的风险收益率为10%。要求：在不考虑通货膨胀时，计算投资收益率。 投资收益率=无风险收益率+风险收益率 =5%+10%=15% （三）资产风险的衡量 1.确定概率分布 2.计算预期收益值 3.计算预期收益的标准差 4.计算预期收益的标准离差率 V＝σ／E（R） （三）资产风险的衡量 【例2－16】某企业投资生产了一种新产品，在不同市场情况下，各种可能收益及概率表2-1所示 ： 市场情况 年收益Xi（万元） 概率Pi 繁荣 200 0.3 正常 100 0.5 疲软 50 0.2 （三）资产风险的衡量 【例2－17】沿用【例2－16】中的资料，要求：计算预期年收益的期望值。 E=200×0.3+100×0.5+50×0.2=120 【例2－18】沿用【例2－16】的数据，计算标准差。 =55.68 【例2－19】沿用【例2－16】的数据，计算标准差系数。 V＝σ／E（R）=55.68/120=0.464 （四）风险控制对策 1.规避风险 2.减少风险 3.转移风险 4.接受风险 三、风险偏好 （一）风险回避者 （二）风险追求者 （三）风险中立者 ( 一 ) 资产收益及其计算 资产的收益是资产的价值在一定时期的增值。一般情况下，有两种表述资产收益的方式：一是以绝对数表示的资产价值的增值量，称为资产的收益额；二是以相对数表示的资产价值的增值率，称为资产的收益率或报酬率。 项目一 财务管理基础知识 （1）风险的概念 是预期结果的不确定性。从企 业财务管理角度说，风险是企 业在各项财务活动过程中，由 于各种难以预料或无法控制的 因素作用，使企业的实际收