外汇风险.教程分析.ppt

* 会计风险 衡量汇率变动后对合并财务 报表各项价值变动的影响 过去 经济风险 衡量汇率非预期变动对 将来预期现金流的影响 将来 汇率变动的时点 交易风险 衡量汇率变动（变动前产生，变动后 收付）外汇债权债务价值变动的影响 三种外汇风险概念的比较图 一、外汇风险度量的基本方法 （一）统计法 1.外汇敞口分析法 外汇风险敞口=（外汇买入-外汇卖出）+（外汇资产-外汇负债） 单一币种外汇风险敞口 （即期外汇风险敞口，远期外汇风险敞口和即远期外汇风险加总轧差后总的外汇风险敞口） 各币种敞口折成报告货币并加总轧差后形成的外汇风险总敞口 * * 第二节 外汇风险管理方法 * * 不同外汇交易方式趋避外汇风险的优缺点 2.VaR(在险价值法）-J.P. Morgan 在市场正常波动下，某一金融资产或证券组合的最大可能损失。更为确切的是指，在一定概率水平（置信度）下，某一金融资产或证券组合价值在未来特定时期内的最大可能损失。 （二）非统计法 * * 压力测试法 情景分析 敏感性分析 （一）交易风险管理的基本方法 1.内部管理方法 （1）选择合同货币法 (收硬付软） （2）调价（利率）保值 ①加价保值：出口企业在进行以软币计价的交易时 ②压价保值：进口企业在进行以硬币计价的交易时 根据国际惯例，国际贸易中，计算公式为 即期加价： 加价后单价=原单价*(1＋预期外币贬值率)