p4历年真题解读.docxVIP

 PAGE \* MERGEFORMAT 50 美国注册管理会计师考试 应用练习题 第四部分 ? Copyright 2012 By Institute of Certified Management Accountants 介绍 美国注册管理会计师协会出版这本练习题及参考答案合集是为了更好的帮助您准备CMA考试。这些试题都是以前CMA考试用过的试题，虽然已经不再作为真题使用，但仍可作为其他复习材料的辅助。 这些练习题将通过要求你运用CMA学习材料中的概念和规则帮助你检测你对这些概念和规则的理解程度。你将在真正的考试中遇到与这些习题不同的情境和知识运用，所以，真正地理解相关的概念更为重要。通常，仅是记忆特定的问题将无助于考试。 这些练习题没有覆盖到的的知识点并不说明在真实考试中不考。考试内容大纲中的主题都可能在第四部分考试中出现。 CMA考试是对你的技能和能力的一个严格考试，需要你认真复习备考才能取得成功。我们希望这些练习题将有助于你的复习备考和实现获得证书的目标。  CMA第四部分应用练习题 (参考答案从第22页始) 情境1.1–Crenshaw Manufacturing Crenshaw Manufacturing计划为它的生产工厂采购新设备，目前正在决定如何筹措采购资金。该设备的初始采购和安装费用为200万美元，设备将使用5年，此5年使用期结束时设备残值预计为20万美元。此设备的估计经济年限为6年。维护成本预计为每年7.5万美元。Crenshaw所得税的有效税率为40%。Crenshaw正在考虑以下两种备选方案。 购买此设备。在进行财务决算时，Crenshaw将按直线折旧法分5年对此项资产进行折旧；在计算联邦所得税时则按MACRS一般折旧制度和半年惯例将它作为一个使用年限为3年的资产进行折旧,第1年到第4年折旧率分别为33%、45%、15%和7% (经过舍入的值）。除维护成本外，Crenshaw每年还必须支付2.5万美元的保险费用和5万美元的财产税。 向第三方出租商Morton Financial租借此设备。Morton提供的租金报价为每年60万美元，年底支付。Morton将负责支付保险费用和财产税，但Crenshaw将负责支付维护费用。 Crenshaw的财务分析部门意识到金融界将租赁行为视作一种举债筹资形式，因此将租赁作为完全意义上的举债筹资行为与购买决定进行对比评估。Crenshaw在现在的市场上可以按10%的税前成本举债。 问题: Crenshaw应购买还是租赁新设备？计算所选方案的净财产优势并解释。 如果Crenshaw决定租赁设备，应将该租赁分类为运营租赁还是融资租赁？请解释原因。 请列出三个一般公司优先考虑采用租赁的原因。  情境1.2–Giga Industries Giga Industries是一家大型上市公司，制造电信设备。该公司对下一年度作出了如下预算。产品开发团队已经开发了一个由最先进交换设备组成的新产品系列，并提议投资2亿美元的大额资金建立一个新的公司分部，用于生产和销售此新产品系列。此产品寿命约为10年，该团队估算了其每年的现金流并制作了一份全面财务分析报告呈交给董事会。 该分析报告显示，这个项目将产生6,000万美元的正净现值 (NPV)并带来25%的内部收益(IRR)。一位董事会成员评价说该项目看起来非常有前景，但同时也表示自己担心它会对利润造成影响。主计长修正了这份预算报告，以预测该项目被批准的情况下，下一年公司的财务情况。 问题： 假设您来修订这份预算报告。对于以下每个假设，哪些资产负债表和/或损益表帐户会受到影响？其变化量是多少？假定所有融资活动均没有筹资成本。（请注意，将在第2题中要求您计算这些交易带来的净收入变化）。（请使用电子表格输入您的解答） 1月1日将进行2亿美元的固定资产投资，并按直线法在10年内进行折旧，以便记入财务报表和计纳收入税。 1月1日将按面值发行为期10年、共计7500万美元的债券，12月31日将有10%应付年利率，直至到期返还为止。 1月1日将发行2500万美元的优先股，12月31日将付14%的年股利。 1月1日将发行400万美元的普通股，每股的公司净价为25美元。在最初的预测中，到12月31日，普通股的股利应付额预计为每股0.50美元。 在经营的第一年，新产品预计产生6000万美元的现金收入，并会产生3000万美元的现金支出（不含折旧）。 假定税率预计保持在40%，并在12月31日支付，请计算第1题中交易产生的净收入变化。 金融理论表明应该根据NPV和IRR作出项目决策，那么为什么大型上市企业会关心项目对第一年收入的影响？  情境1.3–Henderson Henderson Inc.需要筹措1500万美元来实施其研发计划。投资