15外汇市场解说.ppt

假设美国金融市场一年期利率为5％，而英国市场一年期利率为10％。伦敦外汇市场上美元对英镑的汇率为 GBPl=USDl.9900～2.0000， 一年期远期汇率为 GBPl=USDl.9600～1.9700。 如果投资者手中有10万美元，他可进行如下操作：首先用美元购买英镑，在英国投资一年，在将美元兑换成英镑的同时卖出一年期的英镑期汇，购回美元。这样进行投资获得的本利可计算如下： 10万美元兑换成英镑可获： 10/2.0000=5万英镑 一年后本息和为：5×(1+10％)=5.5万英镑 按一年期期汇汇率计算可换成美元：5.5×1.9600=10.78万美元 而如果在美国投资可获得的本息和为：10×(1+0.05)=10.5万美元 目前开办了外汇期权业务的国内商业银行及其产品有中行“期权宝”以及建行、交行、招行等银行的外汇期权。其买卖起点金额差异较大，如建行为等值1万美元，而有的银行为等值50万美元。 4、银行外汇理财产品 另一种当前很流行的外汇理财方式是购买银行外汇理财产品，即结构性存款。其中既有风险较低、收益稳定的保守型理财产品，也有较大风险、预期收益较高的激进型理财产品。 与普通人民币存款类似，银行客户也能办理外币活期储蓄、外币定期储蓄、外币通知存款等外币存款业务。其中，外币活期储蓄和外币定期储蓄的门槛不高，几十元人民币即可起存。外币通知存款的起存和最低支取金额和人民币通知存款一样，都是5万元人民币或等值外汇。 此外，B股（人民币特种股票）以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在我国境内证券交易所上市交易，所以也是外汇理财的一种渠道。其中，上证B股以美元买卖结算，深证B股以港币买卖结算。但投资者需要注意的是，人民币升值就意味着以美元和港币表示的B股贬值，会造成一定的汇兑损失。 4、QDII 作为证券投资基金，QDII（合格的境内机构投资者）也是一条投资境外证券市场的股票、债券的渠道。按照发行机构的不同，QDII可分为银行系QDII、基金系QDII和保险系QDII。 银行系QDII的风险和收益适中，但认购门槛较高，为5万元甚至更高。基金系QDII可以用100%资金投资于境外股票，因此其风险和收益都比银行系QDII高。QDII基金的认购门槛也更低：1000元。保险系QDII一般不对个人投资者开放。 总之，投资者应比较货币之间的相对收益，结合自己的风险偏好和持有外汇的目的，以决定是否持有外汇、选择何种外汇理财方式、投资什么理财产品。 理财故事：比比谁的外汇收益高 王涛夫妇是私营业主，凭着一股不服输的干劲，早早过上了小康生活。丰衣足食之余，夫妇俩开始考虑刚读初三的宝贝儿子的教育问题，权衡再三他们决定留出攒下的10万美元，等儿子高中毕业后送他出国留学。 两口子算算还有三年的时间，而美元的存款利率实在太低，到底怎样才能获得更高的收益呢？王太太说做外汇宝好，王先生说买外币理财产品好，谁也说服不了谁。于是他们决定把资金一分为二，每人管理5万美元，一年后比一比，看谁收益高。  王太太自打有了5万美元后，就特别关心时政新闻和全球经济动态，银行组织的汇市通讲座每次必到，平时经常去理财室听取一些老资格汇友的炒汇心得，看看专业的汇市分析软件，逐渐也摸索出了自己的一套炒汇法则。一年下来，王太太成效斐然，回报率达到了7％。  王先生个性沉稳，在投资领域务求稳健、增值。他总觉得汇市波动太大，赚钱快但风险也大，万一亏了钱岂不是耽误了儿子的留学大事，因此他更青睐于银行的专业外币理财产品。 2004年上半年王先生买了一年期的光大银行的阳光理财A计划，年收益率3.6％，王先生觉得把理财的事情交给专业的银行，既安全又省心，还能腾出时间和精力专心打理公司业务，可谓一举多得。  一年的比赛之约到期了，王太太得意地说：“老公，今年可是我赢了哦！”王先生笑笑：“要是我也像你一样两耳不闻窗外事、一心只在汇市里，公司今年的业绩哪能翻一翻啊？” 第四节 套汇交易与套利交易 一、套汇交易 （一）概念 套汇交易就是利用不同外汇市场上某一货币汇率不一致的机会，在汇率低的市场上大量买进该货币，同时在汇率高的市场上卖出以谋求市场间差价的机会。 （二）类型 1、直接套汇 又称两角套汇，是指利用两个外汇市场上两种货币之间的汇率不平衡赚取差价的外汇交易。 例如，在伦敦市场上，汇率为GBP1=USD1.9480，同时，纽约外汇市场上汇率为GBP1=USD1.9500，可见，英镑在纽约市场上的汇率高于伦敦市场上的汇率，套汇者就可在伦敦市场上用194.8万美元买入100万英镑，同时在纽约市场上卖出100万英镑，收入195万美元，从而获得2000美元的收益。 2、间接套汇 又称三角套汇，是指利用3个获3个以上外汇市场上货币汇率的不平衡赚取差价的外汇交易。 若不考虑交易费用，外