信息经济学第五章_逆向选择与道德风险材料.pptVIP

三、例题分析 例题1：个人财产保险的道德风险 假设你现在有一部彩色电视机，市场价值为3000元。你到保险公司投保家庭财产险，保险公司规定凡家用电器投保后当年购买的赔付率为95%，次年以上为90%。假设电视机有毛病后正常维修成本为150元，C为分摊到电视机上的保险成本，而你对新电视机的福利评价为200元。假设这部电视机使用两年后损坏了，你面临下列选择： 电视机不被偷而拿去维修的预期福利收益为： 3000－150－X－C=2850－X－C （X为折旧费用） 电视机不拿去维修而被偷窃的预期福利收益为： 3000×90%＋200－300－C=2600－C 当折旧费用X小于250元时，你选择维修电视；当折旧费用X大于250元时，你会有动力让小偷将电视偷走。 例题2： 金融机构从业人员的道德风险 A公司向B银行（一个地区支行）申请贷款900万元，但B支行的贷款审批权最高只有300万元。信贷人员在收取贿赂后，授意A公司找了另外两家公司C和D，三家公司各从B银行贷款300万元。然后，将C、D两家公司贷的600万元再转给A公司。 后来，A公司倒闭，导致900万元贷款无法偿还。 例题3： 大型跨国公司经营者的道德风险 美国第二大长途电话公司——世通公司在一年多的时间内，虚报利润达38亿美元 世界最大的复印机生产商——美国施乐公司在5年中虚报收入达14亿美元 主要原因之一：股票期权 公司经营者通过虚假的财务报告，拉动公司的股票价格，在股票价格大幅提升后，就卖出自己拥有的期权，从而获取暴利。 例题4： 国有企业经理人的道德风险 ——在职消费 ——资源外流 ——滥用权力 ——规避风险 讨论： 为何中小企业贷款很困难？ ——逆向选择 ——道德风险 四、道德风险的解决方法 ——信号发送和信号甑别 ——信任机制：信息机制是指在长期的经济交往过程中交易双方彼此掌握的、控制对方和克制自己的机制。在现代市场经济中，信任机制的惩罚措施是有效地降低道德风险的方式。 ——部分保险和抵押机制：大多在信息不对称的情况下，分担风险也是有效地降低道德风险的方式。 ——长期合同机制：大多长期合同有助于市场交易双方建立起较强的相互约束的机制。长期合同机制与声誉密切相关，建立声誉需要耗费大量成本，从而加大了道德风险的机会成本。 本 章 小 结 ——逆向选择和道德风险在现实环境中是普遍存在的 ——逆向选择和道德风险能通过一定的机制得到解决 ——每一种机制和制度都存在缺陷和漏洞 ——通过在市场中进行长期的多轮博弈，委托人和代理人能够找到有效降低逆向选择和道德风险的解决方法，达到均衡。 课堂延伸 理论拓展：Wilson，C.，1979，“Equilibrium and Adverse Selection”，American Economic Review，69(2)，313-317.。 观察实践：与二手产品的同学交流或回顾自己的二手产品购买经历，总结该二手市场的价格规律和购买体会，总结其与课堂所讨论的二手汽车市场逆向选择现象的异同。 第五章 逆向选择与道德风险 ——信息供给：一次信息市场 保险市场的 委托代理关系 逆向选择 道德风险 简单模型 应用 人才雇用 信贷市场 基金管理 应用 二手车市场 劳动力市场 信贷市场 保险市场 解决方法 抵消性规则 简单模型 一般模型 一般模型 逆向选择和道德风险形成的信息市场，称为一次信息市场。 一次信息市场的含义： ——信息没有被交易或交易后没有被再次使用或再次进入市场交易 信息经济学的基本模型分类： 隐蔽行为 隐蔽信息 3. 逆向选择模型 事前 4. 信号传递模型 5. 信号甑别模型