基于实物期权法的矿业权评估研究分析.docVIP

基于实物期权法的矿业权评估研究 摘要：针对当前常用矿业权评估方法的局限性，提出基于实物期权理论的矿业权评估模型；并通过案例，对比实物期权法评估结果与传统DCF法评估不同，突出前者的优越性；得出实物期权法比较适合运用于不确定性、风险大的投资项目的结论；最后总结我国实物期权理论在矿产资源开发中的应用研究的不足，指明今后的研究方向。 关键词：实物期权法 矿业权 评估 1 引言 1.1 研究背景 矿业权（又称矿权是指矿产资源使用权，包括探矿权和采矿权。，其看涨期权的价值为： 其中，， 3.3 以市场为基准，检查结果，改进投资设计 最后一步，以市场实际情况为基准，检查实物期权定价结果，并根据实际情况的变化，审视投资风险以及可能的策略空间，修正资产价格、执行价格和波动率的参数，或对风险投资项目采取分段投资降低风险，改进投资设计，扩大战略决策方案个数，从而提高项目投资的价值。 4 实物期权理论的应用实例 4.1 研究区简况 湖南耒阳矿区位于湖南省耒阳市附近(包括耒阳东冲和明冲煤矿)，交通条件优越，煤炭质量较好。地质构造以高角度正断层为主。多数为走向断层，在上水平西一采区北部和西三采区南部开采中实见，有局部岩浆侵入煤层，在西二一期探测527号断层的探煤巷道中实见张力陷落柱，但对生产影响不大。按走向区分:上水平探明NNE-NE向断层28条;NW向2条;NEE向1条。按控制程度区分:8-30米9条