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流动资产周转率 流动资产周转率 ＝主营业务收入净额/平均流动资产总额 流动资产周转天数＝360 /流动资产周转率 流动资产周转率是评价企业资产利用效率的主要指标 该指标越高，表明企业流动资产周转速度越快，利用越好。Why? 较快的周转速度意味着流动资产会相对节约 盈利能力比率 与投资有关的盈利能力分析 总资产报酬率、净资产收益率、资本保值增值率 与销售有关的盈利能力分析 销售利润率、经营现金利润率 与股本有关的盈利能力分析 每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产 与投资有关的盈利能力分析 总资产报酬率:运用全部资产的获利能力,反映投入和产出的关系 总资产报酬率 = (利润总额 + 利息支出)/资产平均余额 产出的表示有：息税前利润；利润总额；净利润 财务杠杠分析的基础 与投资有关的盈利能力分 净资产收益率:所有者所拥有的净资产的收益状况 净资产收益率=净利润/净资产平均余额 该指标通用性强，适应范围广，不受行业局限。在我国上市公司业绩综合排序中，该指标居于首位。 也称所有者权益收益率、股东权益收益率 是杜邦分析体系的核心指标 与投资有关的盈利能力分析 资本保值增值率:投入企业资本的完整性和保全性 期末所有者权益总额 资本保值增值率 = -------------------- × 100% 期初所有者权益总额 主要用于国有企业与国有控股企业的评价 年末所有者权益应进行调整 与销售有关的盈利能力分析 销售利润率:单位收入的获利能力。 利润总额 销售利润率 = ------------------ × 100% 主营业务收入净额 该指标体现了企业经营活动最基本的获利能力 利润指标的取值还可用毛利、利润总额、净利润等 与销售有关的盈利能力分析 销售收现率:大致反映企业主营业务收入的现金到位率，同时也可从一定程度上反映企业所提供的商品在市场畅销与否。 销售商品、提供劳务收到的现金 销售收现率 = -------------------------- 主营业务收入 从一个侧面反映了主营业务收入的质量 与销售有关的盈利能力分析 经营现金流量对净利润率的比率 =经营活动产生的现金净流量/净利润 从一个侧面反映了利润的质量 净利润中所含筹资活动中的利息费用、投资活动产生的投资收益应剔除 与股本有关的盈利能力分析 每股收益(普通股每股税后利润): 股东用来评价企业获利能力，并把它作为预测企业经营业绩的尺度 净利润 – 优先股股利 每股收益 = ---------------------------- 发行在外普通股的加权平均数 每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标，它反映普通股的获利水平 。 加权平均每股收益与全面摊薄的每股收益 与股本有关的盈利能力分析 每股股利 每股股利＝现金股利总额/期末普通股股份总数 每股股利反映的是上市公司每一普通股获取现金股利的大小，反映获利水平 与每股收益之比反映股利支付率 与股本有关的盈利能力分析 市盈率 市盈率 = 普通股每股市价/普通股每股收益 市盈率反映股票持有者对每元净利润所愿支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和风险 与股本有关的盈利能力分析 每股净资产:每股帐面价值、每股权益 每股净资产＝年末股东权益/年末普通股数 该指标反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本即帐面权益，它在理论上提供了股票的最低价值，不反映净资产的变现价值，也不反映净资产的产出能力。 ? 发展能力比率 销售增长率 衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要指标，也是企业扩张增量和存量资本的重要前提 受增长基数影响 受到销售收入短期波动的影响 总资产增长率 从企业资产总量扩张方面衡量企业的发展能力，表明企业规模增长水平对企业发展后劲的影响。 资产的稳定增长是企业成长性好的标志。 资产增长率存在受资产短期波动因素影响的缺陷 资本积累率 是企业扩大再生产的源泉，展示了企业的发展水平。 反映了投资者投入企业资本的保全性和增长性。 为弥补资本受短期波动因素影响的缺陷 （1）目标现金余额的确定 鲍曼模型法 随机控制法 （2）有价证劵的管理 安全性 证劵的流动性 证劵的期限性 （3）应收账款的管理 因赊销商品或劳务形成的应收账款是企业流动资产的一部分，相当于向顾客提供短期贷款 应