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财务管理学 第一章 总论 1.1 财务管理的概念 1.2 财务管理的目标 1.3 企业组织形式与财务经理 1.4 财务管理的环境 1.1 财务管理的概念 财务管理是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。 要了解什么事财务管理，必须先分析什么是企业的财务活动和财务关系。 公司财务管理是研究个人和机构在不确定的条件下对资金进行的跨时空最优配置。其中，公司财务管理的不确定因素包括时间和风险。 1.1.1.1 企业筹资引起的财务活动 企业筹资引起的财务活动，包括资金的收入和支出。其中： 企业通过发行股票、债券、吸收直接投资等方式筹集的资金表现为企业资金的收入。 企业偿还借款、支付利息、股利以及付出各种筹资费用等，表现为企业资金的支出。 1.1.1.2 企业投资引起的财务活动 资金的支出： 1，对内投资：企业把筹集的资金用于自身经营所需的固定资产、无形资产 2，对外投资：企业把筹集的资金投资于其他企业的股票、债券，与其他企业联营进行投资以及收购其他企业等 资本的收入： 企业变卖其对内投资的各种资产，或者收回其对外投资 1.1.1.3 企业经营引起的财务活动 资金的支出： 采购原材料 支付工资及营业费用 资金的收入： 企业将产品售出 短期借款 1.1.1.4 企业分配引起的财务活动 对企业经营过程或对外投资过程中取得的利润的分配 1，依法纳税 2，弥补亏损，提取公积金 3，向投资者分配股利 以上企业财务活动的四个方面相互联系，相互依存。它们共同构成了完整的企业财务活动。 因此，财务管理的基本内容包括： 企业筹资管理 企业投资管理 营运资金管理 利润及其分配的管理 1.1.2 企业财务关系 企业财务关系是指企业在组织财务活动的过程中与各有关方面发生的经济关系。主要包括： 1，企业与其所有者之间的财务关系 2，企业同其债权人之间的财务关系 3，企业同其被投资单位的财务关系 4，企业同其债务人的财务关系 5，企业内部各单位的财务关系 6，企业与职工之间的财务关系 7，企业与税务机关之间的财务关系 1.1.3 企业财务管理的特点 1，财务管理是一项综合性管理工作 2，财务管理与企业各方面有广泛联系 3，财务管理能迅速反映企业生产经营状况 1.2 财务管理的目标 以利润最大化为目标 以股东财富最大化为目标 股东财富最大化克服了利润最大化目标的缺点，在没有社会成本、利益相关者的利益受到完全的保护的约束下，股东财富最大化是财务管理的最佳目标 1.3 企业组织形式 个人独资企业 合伙企业 公司制企业 1.4.1 经济环境 1，经济周期 根据经济周期性的波动，预测经济变化情况，在每一时期调整适当的财务政策。 2，经济发展水平 发达国家、发展中国家和不发达国家的经济发展水平不同，财务管理的水平也不相同。 3，通货膨胀状况 应当分析通胀对资金成本和投资报酬率的影响，调整收入和成本。 4，政府的经济政策 政府的财税、产业、金融、外贸等政策对财务管理都有重大影响。 1.4.2 法律环境 1，企业组织法规 2，财务会计法规 3，税法 1.4.3 金融市场环境 1.4.4 社会文化环境 社会文化环境包括教育、科学、文学、艺术、新闻出版、广播电视、道德、风俗等等。 社会文化的各个方面对财务管理的影响程度时不同的，教育对财务管理的影响逐渐加大。 第二章 财务管理的价值观念 2.1 货币时间价值 2.2 风险与收益 2.3 证券估价 2.1.1 时间价值的概念 时间价值是扣除风险收益和通货膨胀贴水后的真实收益率。 2.1.2 现金流量时间线 2.1.3 复利终值和复利现值 复利就是通常说的利滚利，不仅本金要计算利息，利息也要计算利息。 终值是指当前一笔资金在若干期后所具有的价值。 例2-1 将1000元存入银行，年利息率为7%，按复利计算，5年后的终值为？ 复利现值是未来年份收到或支付的现金在当前的价值。由终值求现值，称为贴现。 例2-2 若计划在3年内得到2000块，年利息率为8%，复利计息，则现在应当存入的现金为？ 2.1.4 年金终值和现值 年金是指一定时期内每期2相等的收付款项。折旧、利息、租金、保险费等都是年金的形式。 年金可以分为后付年金（普通年金）、先付年金（即付年金）、延期年金和永续年金。 后付年金是每期期末有等额收付款项的年金。 后付年金的终值 F=A[(1+i)^n-1]/i， 例2-3 某人在5年中每年年底存入银行1000元，年存款利率8%，复利计息，则第5年年末年金终值是？ 后付年金现值 一定期间每期期末等额的系列收付款项的现值之和叫做后付年金现值。 例2-4 某人准备在今后5年内每年年末从银行取1000元，如果利息率为10%，则现在应当存入？ 先付年金是在一定时期内，各期期初等额的系列