中小企业信用担保理论及实务解说.pptVIP

中小企业信用担保理论与实务研究 孙壮志 总经理 07Ph.D、MBA、CPA 中小企业自身的原因 ① 中小企业不善于充分利用各种融资工具 对融资的认识：眼界较狭窄、对其他工具风险的担心。 ② 金融机构对中小企业贷款成本高、风险大 中小企业贷款金额小、频率高，信息不对称和信息不透明 问题；可用于抵押和担保的资产少，抗击外部冲击的能力弱， 缺乏科学合理的现代企业制度 融资环境方面的原因 ① 全社会信用体系不健全 ② 间接融资体系中的问题（中小企业发展策略和银行贷款条件的矛盾） ③ 直接融资体系中的问题 信用担保是指由专业机构面向社会提供的制度化的保证。 由专门机构提供的担保（大数模型），而不是一般法 人、自然人提供的担保（0-1模型） 是面向社会提供的担保。强调开放性 这种担保是制度化的担保 信用担保是一种信用中介服务，本质上属于金融服务的范畴，同时又是社会信用体系的重要组成部分。 信用增级功能 担保使债权获得了债务人和保证人的双重信用保证，由此 增加了债权受偿机会。 信用担保客观上对企业信用起到了“增级”作用。 ■ 凭什么相信担保机构？ 信用放大功能 担保从法律和经济责任上具有或然性，担保人实际承担担 保责任有一个不确定的概率 ■ 具有经济杠杆的属性 ■ 放大5 – 10倍的含意 从担保定位来看 政策性担保、商业性担保、互助性担保 从担保产品来看 贷款担保、履约担保、金融衍生品担保 从担保客户来看 公司类客户担保、个人类客户担保 担保信用是基于物权的偿债能力 物权获取一对一的权利并不难，难的是获得倍数的权利 倍数权利的获得，决定因素是保持物的赔偿能力，而不 出现被担保债权的失落或边缘化。始终保持物的充分价值， 基本的条件是控制赔偿风险 控制风险的能力要得到被担保债权人（银行）的认同， 放大生成的担保权利，就是担保机构创造的金融资产 认同价值具体体现在：价格与数量 ■ 两个重要词汇：现金流和杠杆 ■ 资本是基础，控制风险的能力是核心 ■ 担保体系是一种金融基础设施 信用担保的本质是将被担保的经济主体的风险责任承 接过来 但信用担保的重要特征是收益与风险不对称，以相对 固定的收益承担不确定的风险 担保机构也应将风险转嫁给其他人，否则，风险集中 就可能危及担保机构的生存 转嫁风险并不是克服风险、消除风险，因此，担保机 构必须把握认识风险的能力，善于控制风险的出现，有效 化解已出现的风险 依据大数法则和中心极限定理：当代偿损失是独立的时 候，通过汇聚安排可以抑制风险 保费对自留风险的覆盖，本质上是转嫁给其他未出风险 的受保企业 ■ 类似保险，强调规模化经营 ■ 担保与保险的区别： 担保机构所面临的风险发生机制具有很强的主观因素 保险业经营的风险是客观的，可预期的风险 1840年起源于瑞士的商业担保 认同价值体现在：贷款数量的增加 红、黄、绿交通灯理论，两种类型的客户 担保机构与银行相比，其优势何在？专业化、混业经营 “4S”店理论（或虚拟支行） 风险承担、开发营销、业务管理、客户服务 经济走势判断 自由竞争向垄断竞争发展，产业集中度大大提高 产业竞争结构分析 -- 目标市场选择 迈克尔.波特的五力竞争模型 对中小企业的认识 -- 〖三商〗 扶优扶强，而不是扶贫 90/10原则的运用 如果一个企业的效益不高，从商业的角度来看就不该借 钱给它。政府若不想让太多的企业倒闭而造成社会问题，也 有很多方法。让中小企业合并，让大企业收购它们，为特定 的企业改造活动(如聘请专家，引进优良产品，自动化，出 口等)提供津贴等。担保应该只协助那些效益好的中小企业 融资，譬如说帮它们克服信息不对称，抵押资产不够，或贷 款成本过高的困境。 开发模式演变 强调“一对一”的把控，复制大企业信贷模式 担保机构的操作成本高、信息不对称 “打捆”文化雏形 初步建立举报和排斥机制 参与企业承担较高风险 规划先行、信用建设、融资推动 互助担保、产业整合、产业集群 产业集群 迈克尔.波特