高管薪酬的决定因素王守业报告.ppt

社会性比较过程导致薪酬委员会成员主要依靠他们的经验和 CEO们的经验。对于高管薪酬的设计，社会比较 已经在员工中发生，并且可以影响生产率以及公司间竞争的可能性。 Aggarwal和Samwick对相对绩效评价（RPE）研究发现： a.薪酬绩效敏感性将会随着公司绩效的变化而减小（为了更好地保护 管理者免于公司经营风险的影响）。 b.竞争越激烈的行业中，RPE的使用显著较低，他 们把这一结果归结于缓和行业中激烈的产品市场竞争的需要。 当产品是补充的，薪酬水平随着自己和竞争对手公司的绩效增长而 提高。在竞争更加激烈的行业，用较弱的激励措施来最大化自己公 司的绩效，用较多的激励措施来最大化行业内所有公司的价值。 FIRST 3. 高管薪酬设计的社会比较过程 社会比较概念的测量问题： 首先，因为社会比较是由高管以及董事会做出的，所以去掉相关 比较可能会混乱不清。这些理论提供了很少行动指导。 其次，高管们在评估薪酬时，可能会考虑薪酬水平和职位 信誉之间的权衡关系。 再次，当个体进行比较时，参照群体并不明确。 因此，我们提出以下命题： 命题10-12：财务激励措施和非财务激励措施呈负相关。 SECOND 3. 高管薪酬设计的社会比较过程 4. 社会资本贝利维尔（1996）调查了社会资本及其对CEO薪酬的作用。提出5个假设： H1 H