高级财务管理(本科)材料.ppt

从公司财务管理目标看财务管理与价值创造的关系 盈利——利润最大化——企业价值最大化 应收账款的功能 增加销售功能: 企业采用赊销会为顾客提供一定的方便，从而扩大其销售规模。 减少存货功能: 应收账款的增加意味着存货的减少。存货的减少可以降低存货的储存费用、保险费用和管理费用等，并能提高企业的即期偿债能力。 应收账款成本 机会成本=应收帐款占用资金 * 资金成本 =应收帐款平均余额 * 变动成本率 * 资金成本 =日销售额 * 平均收账期 * 变动成本率 * 资金成本 管理成本：收账费用 坏账损失成本 信用条件包括信用期限和现金折扣 信用期限是指企业允许客户的最长付款时间。信用期限也需要在新增销售额所产生的收益与新增应收账款而产生的相关成本和费用两者之间进行权衡 现金折扣是指指企业对提前付款的客户在商品价格上所作的扣减，表示为：3/10，1/20，N/30 现金折扣有利于减少应收账款占用额，加速应收账款周转，同时也能吸引视折扣为减价出售的顾客前来购货，扩大销售量，但给予折扣的成本会冲淡这些利益，因此企业应确定一个合理的折扣比率。 代理成本理论 代理成本理论认为，当经营者不是企业的完全所有者（存在外部股权）的情况下，经营者的工作努力使他承担了全部成本却仅获得部分的收益。同样，当他在职消费时，他得到了全部的收益却只承担了部分的成本。结果导致经营者不努力工