全球新一轮货币宽松暗流汹涌.docVIP

日本央行在上周五出人意料地推出存款负利率政策，成为亚洲首个实施该措施的主要央行。在当前经济前景黯淡的背景下，全球一波新的货币宽松或暗流汹涌。 目前全球主要经济体央行基本可以分成三个阵营，发达经济体央行、新兴经济体央行、美联储。前二者都面临巨大的宽松压力，而刚刚走上加息周期的美联储在内外因素共同影响下很可能也不得不放缓脚步，相机抉择以削减年内加息次数，这实际上也被认为是“变相宽松”。 对于以欧日为代表的发达经济体央行而言，经济下行压力大、通缩风险升高以及希望本币兑美元保持较低汇率成为促使其再宽松的主要支撑。 以日本为例，首先，日本“安倍经济学”对经济的刺激作用已经明显递减，结构性经济改革最终沦落成空泛的口号。最新消息称，日本多家知名智库预计该国去年第四季度国内生产总值(GDP)或同比下跌1.6%，今年经济前景依旧不佳。其次，一直困扰日本的通缩压力再度大增，日央行日前表示将本国实现2%通胀目标的时间从目前的2016财年下半年推迟至2017财年上半年，并将2016财年通胀预期从10月份的1.4%削减至0.8%。再次，今年以来日元对美元汇率明显升值，这对日本出口等领域造成不小压力。 市场此前预计日央行此次还将按兵不动，继续观察外围经济形势，即使有举措也是小幅扩大资产购买规模，然而在上述三大原因的影响下，最终日央行选择了更为直接的存款负利率政策，并表示必要时可能进一步下调利率水平。 在去年1