第四章国际储备材料.pptVIP

第一节国际储备概述 经国务院批准，2013年10月9日，中国人民银行与欧洲中央银行签署了规模为3500亿元人民币 /450亿欧元的中欧双边本币互换协议，旨在为双边经贸往来提供支持，并维护金融稳定。互换协议有效期三年，经双方同意可以展期。 将是中国签署的第三大货币互换协议，仅次于与香港和韩国签署的协议。此前中国已与英国（2000亿元人民币/200亿英镑） 、澳大利亚和巴西签署了类似的互换协议。 截至2013年10月9日，中国央行已先后与23个国家和地区的央行及货币当局签署了货币互换协议，涉及规模为24832亿元人民币。 2013年09月27日，外汇管理局公布2013年6月末中国国际投资头寸表 。 单位：亿美元 2013年三季度末我国外汇储备增至3.66万亿美元 中国人民银行14日公布的数据显示,截至2013年9月末,国家外汇储备余额为3.66万亿美元,再度创出历史新高。与二季度末相比,三季度国家外汇储备增加约1600亿美元,出现今年最高季度增幅。 历史数据显示,这也是2011年二季度以来国家外汇储备的最高季度增幅。 根据数据,一季度我国外汇储备增加约1300亿美元,相当于去年全年外汇储备增幅。二季度外汇储备增幅出现明显放缓,增加约600亿美元。 34，967 4.4外汇 75 4.3在基金组织中的储备头寸 110 4.2特别提款权 418 4.1货币黄金 35，570 4.储备资产 三、借入储备 备用信贷 备用信贷（Stand by Credits）是指成员国在国际收支发生困难或预计要发生困难时同基金组织签订的一种备用借款协议，协议包括可使用款项的额度、使用期限、利率、币种等，协议签订后，成员国在需要时就可按协议规定的方法提用，对未使用部分的款项，只需缴纳1%的年管理费。凡按规定可随时使用但未使用的部分，计入借入储备，它一方面表明政府干预外汇市场的能力增加，另一方面也表明了政府干预外汇市场的信心。 互惠信贷协议 互惠信贷协议（Swap Arrangements）亦称货币互换安排，指两个国家签订的使用对方货币的协议，按此协议当其中一国发生国际收支困难时，便可按协议规定的条件自动使用对方的货币，然后在规定的期限内偿还。它只能用于协议国之间的收支差额，不能用做清算同第三国的收支差额。 目前，它多为本币与外汇间的互换。 经国务院批准，2012年6月26日，中国人民银行与乌克兰国家银行在北京签署了中乌双边本币互换协议，旨在加强双边金融合作，促进两国贸易和投资，共同维护地区金融稳定。互换规模为150亿元人民币/190亿格里夫纳，有效期三年，经双方同意可以展期。迄今中国已与18个国家及地区分别签署了货币互换协议，以进一步加快人民币国际化进程 。 四、国际储备作用 1. 平衡国际收支，维持对外支付能力 2. 干预外汇市场，调节本国货币汇率 3. 充当信用保证 ◆ 作为政府对外借款的保证 ◆ 支持本国货币价值稳定的信心 五、国际储备的需求 ①弥补国际收支赤字 ②干预外汇市场的需要 ③国际信贷保证需要 ④应付突发事件引起的国际支付需要 ? 一个国家的国际储备来源 （1）国际收支顺差 （2）政府向外借款净额 （3）中央银行用本币购买外汇 （4）中央银行在国内购买的黄金 （5）在IMF的储备头寸 （6）分配的特别提款权 六、国际储备的来源（供给） （1） 黄金产量减非货币性黄金用量 （2） 储备货币发行国的货币输出 （3） 储备货币的信用创造 （4） IMF创设的特别提款权 ? 全球的国际储备来源 第二节 国际储备管理 一、国际储备的数量管理 ★ 国际储备数量管理的实质是要使一国保持一个适度的国际储备额。储备货币过多：机会成本上升，利息损失；本币有升值的压力；易遭受汇率风险。过少：易引起国际支付危机，难以对付突发事件。 何为适度的国际储备额，至今并没有一个公认的统一标准，但一般认为应该都考虑以下几个因素: 影响国际储备需求的因素 ： 1. 国际收支状况 （1）国际储备需求与国际收支赤字的规模和概率呈正相关关系。一国出现国际收支逆差的数额越大，概率越高，表明其国际收支状况越是不稳定，就越需要更多的国际储备来弥补国际收支逆差；反之，一国出现国际收支逆差的规模越小，概率越低，该国对国际储备的需求就会减少。 （2）国际储备需求还与国际收支失衡的类型有关。如果一国国际收支失衡是长期性的、结构性的或货币性的失衡，要恢复国际收支均衡，支出变更政策和支出转换政策的实施就是必不可少的。而对于短期性的暂时性的国际收支失衡，则主要运用国际储备来进行弥补，