9周2次国际储备材料.ppt

截至2012年12月，我国外汇储备达3.82 万 亿美元，稳居世界第一。 思考： 1.外汇储备等于国际储备吗？ 2.国际储备由哪些部分构成？ 3.国际储备有什么作用? 一、国际储备的概念和特点 （一）国际储备的概念 国际储备是一国货币当局持有的，用于 弥补国际收支逆差、维持其货币汇率和作为 对外偿债保证的各种形式资产的总称。 （二）国际储备的特点 国际储备与国际清偿能力 国际储备是一国具有的现实对外清偿能力， 而国际清偿能力则包括一国货币当局直接掌握的 国际储备资产外，还包括国际金融机构向该国提 供的国际信贷以及商业银行和个人持有的外汇和 借款能力等，是一国政府所能动用的一切外汇资 源总和。从这个意义上看，国际储备只能算作“ 狭义”的国际清偿能力。 思考： 我国外汇储备比美国高，说明美国 国际偿付能力比我国差吗？ 二、国际储备的构成 1. 黄金储备 黄金储备也叫货币性黄金，是指一国货币当局 作为金融资产持有的黄金。 注意：用于工业、艺术等用途的非货币性黄金不 在此列。（黄金饰品） 黄金是金本位制下的主要储备形式，但黄金 开采有限，不能满足国际贸易和投资的需要，加 之工业用金扩大，自1976年起，IMF废除了黄金与 货币的联系，黄金退出流通领域。但黄金仍是国 际储备的重要组成部分，因为: (1)黄金足值可靠保值； （2）黄金储备完全是一国主权范围内的事情，可自动控制，不受任何超国家权力的干预。 （3）一国黄金储备的多少代表了一国的金融和经济实力。 黄金作为国际作为储备的缺点： 　　 黄金不能直接用于国际支付 　　 持有黄金的机会成本较高 　　 增加黄金储备有实际困难 韩国百姓捐献黄金 1997 年11月11 日，当天韩国的外汇存底只有38.4亿 美元，两周后需要偿还的外债就达100 亿美元。而当时韩 国从外国输入生活必需食粮，一年也需要120亿美元。在 1997年开始的亚洲金融危机中，韩国是亚洲四小龙中受创 最重的国家。但韩国人捐黄金，有些人几乎倾其所有， 200多万韩国人捐出黄金总额高达10亿美元，正是这种精 神稳住了国家信用，大家同心协力，共同渡过了经济危机 。而危机后韩国通过金融改革不但保住了民族资本，让国 内大企业避免了被收购的命运。并且成功的避免了韩国成 为国际金融资本的猎物。 我国官方黄金储备为1054.1吨，排名世界第 六位，但是其占国际储备总额之比仅为1.6%。 　 目前，美国仍牢牢占据全球官方黄金储备的 头把交椅，其官方黄金储备高达8133.5吨，占外 汇储备总额的75.1%；德国和国际货币基金组织分 居二、三位，其中德国持有官方黄金储备3395.5 吨。 2. 外汇储备 指一国货币当局持有的可兑换货币和用它们表 示的支付手段，外汇储备的主要形式是国外银行 存款与外国政府债券。 世界上193个国家，是不是每个国家的货币都 能成为储备货币呢？ 充当国际储备资产的货币必须具备下列条件： 能自由兑换成其他储备货币 在国际货币体系中占据重要地位 其购买力必须具有稳定性 美元、欧元、英镑、日元是当今世界四大国 际储备货币，其中，美元的份额占60%以上。可自 由兑换是一国货币成为国际储备货币的先决条件 之一。 上世纪九十年代后期实现经常项目可兑换后， 人民币迄今尚未实现资本项目的可兑换 。目前， 我国在深圳前海进行人民币资本项目可兑换先行 试验。这意味着，中国在逐步实现人民币资本项 目可兑换的进程中迈出了实质性的一步，同时， 也朝着使人民币成为国际储备货币的目标前进了 一步。 什么是资本项目可兑换？ 资本项目指任意资本（无论投资国内资本市 场还是国外资本市场），可以自由兑换成该国货 币资本。目前中国实行外汇管制政策允许生产资 本兑换，比如IBM要在中国投资建设电脑组装厂， 这笔投资是可以从美元转换成人民币来投资的， 但是如果IBM想在深圳交易所买入20亿美元的长城 电脑（中国大陆上市公司）的股票那是不行的， 国家外汇管理局不允许这20亿美元换成人民币。 这样限制的结果就是大陆投资者无法直接投资海 外市场股票，国外投资者无法直接投资A股市场， 和国内债券市场。  外汇储备为什么存放在国外呢？ （1）国际金融中心具有更强流动性； （2）有更强的投资空间； （3）投资国内造成通货膨胀和本币升值； （3）投资国外有利于获得关键性资源。 （可转换债券） 3. 普通提款权 普通提款权(general Drawing Rights)也可 称为在IMF中的储备头寸。它是会员国按规定从基 金组织提取一定数额款项的权利。它是