第二章外汇、汇率与外汇市场讲述.ppt

通过本章的学习使学生熟练掌握外汇、汇率 等相关基本概念，了解汇率决定的基础、影响汇 率变动的因素以及汇率变动对经济的影响，了解 外汇市场及其主要的外汇交易方式。 第一节 外汇与汇率 第二节 汇率的决定与变动 第三节 外汇市场 第四节 外汇交易 一、外汇概述 外汇(Foreign Exchange)，即国际汇兑。（一）动态外汇与静态外汇 动态(Dynamic)的外汇,是指把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债权债务关系的实践活动或过程。 静态(Static)的外汇，是指国际间为清偿债权债务关系而进行的汇兑活动所凭借的手段和工具。静态的外汇又有广义和狭义之分。 （二）广义外汇和狭义外汇 广义的外汇：外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，它们是：⑴外国货币，包括纸币、铸币；⑵外汇支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；⑶外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；⑷特别提款权、欧洲货币单位资产。⑸其他外汇资产。 ―《中华人民共和国外汇管理条例》第三条 狭义的外汇：外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。 一种外币成为外汇的三个前提条件： ⑴、相对性， “外” ； ⑵、可国际支付性：“汇” ； ⑶、可兑换性：“兑” 。 内容：外币票据；外汇存款（主体） （三）外汇的种类 1、是否可以自由兑换 （1）自由兑换外汇：“自由外汇”、“可兑换货币”、“自由兑换货币”。指不需要货币发行国货币当局的批准，即可以自由兑换成其它国家的货币，或向第三国办理支付的外币支付手段和资产。 前提条件：“IMF协定第八条款”、“IMF第八 条（款）国家”、“在经常项目下可兑换” IMF第八条款： ①对本国国际收支中的经常往来项目（贸易和非贸易）的付款的资金转移不加限制； ②不采取歧视性的货币措施或多种货币汇率； ③在另一会员国的要求下，随时有义务购回对方经常项目下所积累的本币。 （2）有限自由兑换外汇：指未经货币发行国批准，不能自由兑换成其他货币或对第三者进行支付的外汇。 （3） 记账外汇可以是本国货币，对方国货币或第三国货币； 记帐外汇：又称“协定外汇”、“双边外汇” 。 2、外汇的来源与用途 （1）贸易外汇：一国对外贸易中商品进出口及其从属费用所收付的外汇。 （2）非贸易外汇：商品进出口以外收付的外汇。 3、交割期 （1）现汇（spot exchange）/“即期外汇”； （2）期汇（forward exchange）/“远期外汇”。 二、汇率及其分类 （一）汇率及其标价法 外汇汇率(Foreign Exchange Rate)又称“汇价”、“外汇牌价”、“外汇行市” ，是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率，即两种不同货币之间的折算比率。 即：以一种货币所表示的另一种货币的相对价格/两种货币之间的兑换比例。 标价法中的基准货币和标价货币： 基准货币（Based Currency）：又称“被报价货币” （Reference Currency）， 指各种标价法下数量固定不变的货币； 报价货币：又称“标价货币” （Quoted Currency） ，指各种标价法下数量变化的货币。 1．直接标价法(Direct Quotation) 直接标价法是以一定单位的外国货币作为标 准，折算为一定数额的本国货币来表示其汇率， 即“外币固定本币变”。 2．间接标价法(1ndirect Quotation) 间接标价法，是以一定单位的本国货币为标 准，折算为一定数额的外国货币来表示其汇率， 即“本币固定外币变”。 3．美元标价法(U．S．Dollar Quotation) 以美元和其他国家的货币来表示各国货币 汇率的方法，目的是为了简化报价并广泛地比较 各种货币的汇价。 在直接标价法下，基准货币为外币，标价货 币为本币；在间接标价法下，基准货币为本币， 标价货币为外币；在美元标价法下，基准货币可 能是美元，也可能是其他各国货币。 在直接标价法下，一定单位以外币折算的本国货币越多，说明本国货币的币值越低，而外国货币的币值越高。反之则本国货币币值越高，而外国货币币值越低。同理，一定单位以外币折算的本国货币增多，说明外币汇率上涨，即外国货币币值上升，或本国货币币值下降。反之则外国货币币值下降，或本国货币币值上升。在间接标价法下，此种关系正好与直接标价法下之情形