王广谦_中央银行学_第三版_第2章_中央银行的资产负债业务解决方案.ppt

再贴现对中央银行和商业银行资产负债表的影响 中央银行资产负债表 商业银行资产负债表 亿元 票据 -100 利息收入 +0.17 （或库存现金）+99.83 （或发行货币）+99.83 准备金存款 +99.83 准备金存款 +99.83 负 债 资 产 负 债 资 产 票据 +100 所有者权益 利息收入 -0.17 （6）再贴现的收回 再贴现的票据到期后，中央银行通过票据交换清算系统向承兑企业或承兑银行收回资金。 如果承兑企业账户存款不足，其开户行按背书行名退回申请再贴现的商业银行，按逾期贷款处理。 如上例，100亿元再贴现票据，签发企业在到期前将100亿元资金做到承兑银行，到期日中央银行通过承兑银行将到期票据返回签发企业，承兑银行将100亿元资金划转中央银行，使基础货币减少100亿元。 再贴现到期资金收回对中央银行和商业银行资产负债表的影响 中央银行资产负债表 承兑银行资产负债表 亿元 （或库存现金） - 100 （或发行货币） - 100 准备金存款 - 100 准备金存款 - 100 负 债 资 产 负 债 资 产 票据 -100 企业存款 -100 （票据返回企业） 2.贷款业务 是指中央银行对商业银行等金融机构和政府采用信用放款或抵押放款的形式进行贷款。 少数中央银行也包括对非金融部门的贷款（如我国中国人民银行对老少边穷地区的特殊贷款）。 （1）对金融机构的贷款 中央银行对金融机构的贷款被称为再贷款（reloan），是中央银行履行最后贷款人职能，为金融机构提供短期流动性支持的重要方式之一。 1984年对商业银行的贷款成为中国人民银行最主要的资产业务。 1993年底，对金融机构的债权余额占资产总额的77.1%，再贴现业务较少，基本上为在贷款。 1994年中国外汇管理体制改革后，中央银行的外汇资产业务大幅上升，贷款比重相对下降。 从1995年起，对商业银行等金融机构的贷款，主要有总行集中控制，对其分行实行“限额控制、授权操作”，以保证货币政策调控权集中于总行。 2004年底，对金融机构的债权余额占其总资产的24.5%。其中再贴现业务的发展，使再贷款的比重进一步降低。 （2）对政府贷款 对政府的贷款一般为短期信用贷款。 在中央银行成立早期，特别是战争时期，中央银行对政府提供大量的资金支持，有时也有长期的资金占用。 这种财政透支行为往往导致中央银行货币的财政性发行，从而引发严重的通货膨胀。 因此，许多国家，包括我国均通过立法禁止从中央银行透支。我国还同时禁止中央银行直接认购、包销国债和其他政府债券，但允许中央银行通过公开市场买卖政府债券。这等于向政府提供间接融资。但中央银行通过公开市场购买政府债券的目的不是为政府提供融资，而是为了调节流通中的货币供应量。 （3）其他贷款 中央银行一般不对非金融机构提供贷款，只在一些特殊情况下对个别特定的地区和部门提供少量的贷款支持。 如我国中央银行为支持老少边穷地区的经济开发发放的特殊贷款。2004年底余额为136.25亿元，占其总资产的0.17%。 例 人民银行增加支农再贷款额度200亿元（点击链接） 中国人民银行紧急贷款管理暂行办法 中国人民银行分行短期再贷款管理暂行办法 二、证券买卖业务 目的： 为调控货币供应量和利率，满足货币政策的需要。 这一业务最早采用是19世纪初的英格兰银行。 公开市场上的证券买卖就成为中央银行最为重要的货币政策工具之一。 中央银行买卖证券的行为一般是在公开市场（金融市场）上进行的，又称公开市场操作（open market operation）。 其买卖的证券品种在各国并不一致。 在金融市场不很发达的国家：中央银行除在公开市场买卖政府公债和国库券之外，还买卖地方政府债券、政府担保的证券、银行承兑汇票等。 在金融市场发达的国家：中央银行仅需在公开市场买卖这类证券。 中央银行一般不对私人发行的有价证券进行公开买卖，以避免公私矛盾；对于交易量小、流动性差的证券也不参与买卖，以避免引起该证券的市场价格过分波动，破坏其交易的正常进行。 公开市场操作的分类： 能动性的证券买卖 旨在改变基础货币和银行的准备金水平。 保卫性的证券买卖 旨在抵消影响基础货币的其他因素的变动。 通过在公开市场上的证券买卖，中央银行可以实现对货币基数的完全控制，从而在很大程度上影响货币供给量。 公开市场操作影响经济活动的途径： 变动货币供给量 变动利率水平 变动利率结构 中央银行提供再贷款和再贴现时会产生利息收入，但在进行公开市场操作时并不直接产生利息收入，而会产生价差收入或损失。 公开市场操作